摘要：近年来，不少政策、方案对央企的估值重塑都提供着指引作用，在寻找投资机遇的过程中，也扮演者“罗盘”的角色。
在去年8月下旬，央国企的重估行情就已经开始启动，随着建立“中国特色估值体系”相关政策持续推进，央国企将继续迎来“重估”行情。那么，围绕央国企估值重塑这大主题，如何来寻找机会呢？
4条主线：ESG、经营优化、战略转型、稳定分红
长远来看，新一轮国企改革中，提高市场认同和价值实现将是一项重要任务，不妨从ESG、经营优化、战略转型、稳定分红四条线索去筛选兼具高价值创造能力与高市场认可度的国有企业。
ESG：央企ESG治理水平显著占优
近年来政策持续推动国企践行ESG理念，涉及信披、绩效、投资等多个层面，以央企为代表的国有控股上市公司提升ESG绩效，在资本市场中发挥带头示范作用。同时，根据Wind ESG 评价结果，央企相较地方国企ESG治理水平明显占优，因此，在中国特色的估值体系中，ESG得分靠前的央企也应得到关注。
经营优化：“一利五率”实现“一增一稳四提升”
2023年中央企业“一利五率”目标为“一增一稳四提升”，业绩考核指标更为全面多元，与财务指标明确对应，为国企提供了经营业绩评价的参考基准与激励标准。未来可重点关注“一利五率”各指标综合表现优秀或有强提升预期的国企，及2023年股权激励净利润增长目标较高的国企。
战略转型：关注新兴战略重组、专业化整合与战投引入
2022年在证监会主席易会满提出“中国特色的估值体系”的讲话中，着重强调了“加强专业化战略性整合”，国资委主任张玉卓在《学习时报》刊发的文章中，再次补充“专业化整合”的增量信息……可见，以央企为代表的国有企业战略性重组和专业化整合按下加速键。
稳定分红：关注股息率稳定的国企标的
从分红维度寻找近五年来稳定分红，且股息率收益可观的国有上市企业。
3大方向：科技自强、数字经济和产业安全
科技自强：2023年1月5日，中央企业负责人会议提出，央企将要切实加大科技创新工作力度，打造一批创新型国有企业。而在国资委主任张玉卓《为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步作出国资央企更大贡献》（在《学习时报》刊发）一文中，再次强调“突出科技自强着力打造创新型国有企业”。
数字经济：数字要素方兴未艾，数字经济战略地位显著提升，国有企业深度参与数字化转型，有望成为发展数字经济的“排头兵”。
产业安全：国家安全战略地位显著提升，产业安全是重中之重，现阶段打造央国企现代化产业链“链长”取得阶段性成效，比如涉及国产替代、能源安全、资源安全的相关央国企。
看到这你是不是对“央国企估值重塑”行情有点小期待了呢？不过，央国企估值重塑，是短期机会还是长期机遇呢？下期来详细说说！
参考资料：《新一轮国企改革启航，估值体系重塑正当时》、《中国特色估值体系之央企估值如何重塑》
风险提示：本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎。本页面产品由鹏华基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
$鹏华国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012970)$$鹏华科技创新混合(OTCFUND|008811)$$鹏华新兴成长混合C(OTCFUND|009862)$
本文作者可以追加内容哦 !
