两会收官，聊聊接下来投资主线

摘要：

备受市场关注的两会已顺利收官，相信大家都对经济复苏更加期待，也会更想了解接下来会有哪些投资主线机会，今天就和大家聊一聊，交流下我的想法。

正文：

大家好，我是国泰基金经理程洲。

备受市场关注的两会已顺利收官，相信大家都想了解接下来会有哪些投资机会，在这里也和大家分享下我的一些想法。

今年政府工作报告确定了5%的经济增长目标，我们认为这个目标是一个比较务实、客观、良性的指标。随着经济进一步复苏，PPI和CPI等数据逐步优化，市场情绪可能会慢慢乐观起来。但海外在高通胀和衰退的预期之间反复，叠加欧美银行风险事件等影响，全球资本市场有一定波动，可能也会导致A股出现一些震荡调整。

但国内经济增长状况明显向好，2月广义货币供应量、新增贷款及社融均超预期，企业盈利的修复都会对行情带来一定支撑。虽然短期海外加息的影响还在，但拉长时间看，本轮加息可能接近尾声。

在市场经历短期适度调整后，未来应该还是会继续往上走。展望后市，伴随政策环境和改革方向进一步明确及落实，相应支持领域有望受到提振。

具体到后市机遇方面，我认为可以关注如下几个投资机会。

首先，可以重点关注国企重估带来的价值提升机会。随着中国特色估值体系逐渐被市场认同，央企要对标国际先进水平，在估值上也需回归正常。目前央企整体估值水平相对于市场其他同类公司仍比较低，预计未来会与一定程度的价值提升和估值回归。

其次，经济复苏带来的产业回弹机会。比较看好疫后经济复苏的产业链条，比如酒店、航空这类弹性相对比较大的品种，接下来可能会迎来回弹机会。

其三，医药行业也值得关注。从需求角度看，防控放开后门诊就医逐渐恢复到常态水平，相对应的用药诉求就会迎来恢复性增长。从成本角度看，在海外地缘不确定影响下去年医药行业原材料价格大幅上涨，但自去年下半年开始，成本问题逐渐得到缓解，价格开始下降，今年可能会更加明显。综合来看，医药行业的投资机会还是比较大的。

此外，也可关注成长型赛道机会。随着经济复苏和PPI等数据的优化，周期行业中能够受益于量价提升的龙头公司弹性也可能会更大一些。具体到成长赛道方面，我们认为和国家安全战略主线相关的投资品种，比如光伏、半导体、军工等都值得关注。

需要注意的是，目前海外加息、欧美银行风险事件等仍有不确定性，当前宏观经济仍在基本面复苏进程的验证期，短期市场或仍有波动，我们建议大家以中期视角对后市进行投资布局。在关注产业周期和个股波动风险的同时，根据自身风险偏好和风险承受能力，采用“逢低+分批”或者定投的方式进行投资。

以上就是今天和大家交流分享的内容，希望对大家投资有所帮助，也非常感谢大家对国泰聚信的支持。如有任何疑问，也欢迎大家给我留言，我们下期再聊，谢谢。

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