社零数据向好，消费修复有望持续

本周，1-2月社零数据公布，同步增长3.5%，其中除汽车以外的消费品零售额增长5.0%，必选消费各品类均恢复正增长，可选消费有所分化，疫情达峰后购物、餐饮、旅游、观影等接触和出行类消费场景明显修复，服务性消费复苏斜率较高。整体来看，社零数据出现向上修复的趋势，消费复苏实实在在地开启了。

消费是驱动经济发展的马车之一，也是稳增长的重要动能。今年政策面对于扩内需、促消费十分重视，各地也推出消费券、规范消费市场等相关举措，线下消费有望迎来结构性、阶段性复苏。同时，伴随着疫情冲击逐渐褪去，出行链也出现了稳健复苏。具体来看，2月份公商务出行超预期复苏，出境游市场火热，亚太地区复苏尤为强劲，预计国内也将迎来全年修复，将进一步带动服务性消费的增长。

在消费环境持续改善，居民收入有望提升的大背景下，我们仍旧看好今年消费复苏的势能。消费升级、消费新业态的趋势，也将催生出更多的投资机会。我也将秉持一贯的投资理念，努力为投资者实现穿越周期的稳健回报。

$信澳红利回报混合(OTCFUND|610005)$$信澳蓝筹精选股票(OTCFUND|009988)$$信澳至诚精选混合C(OTCFUND|014953)$ 

风险提示：本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》及《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。投研观点仅供参考，不构成任何投资建议。