标题：短期仍面临不确定性 走出震荡仍需时日
A股上周表现分化 整体仍处在调整中
1.市场表现
上周恒指和上证走出了明显的先抑后扬走势，但后半周创业板几乎每天都有权重倒下成杀跌对象，导致创指筑底过程反复拉锯。整个市场呈冰火两重天格局。一方面是高位的一带一路、chatGPT卷土重来节节走高，一面是跌跌不休的新能源、生医头也不回的一路往下。北上资金上周流入147.81亿元。点评：上周A股市场表现分化，技术面指标并未好转，创指向下的动能显著强于上证向上的动能，市场整体仍处在调整中，春节后持续调整的创业板何时企稳反弹是市场走出阴霾关键。
消息面：
国内：周五盘后央妈宣布将于3月27日全面降准0.25个百分点，宽松信号明确，但目前经济面临的问题是通缩；
国际：上周五欧美市场再杀跌，道指跌1.19%，纳指跌0.74%，标普跌1.10%，地区性银行股大跌；热门中概股涨跌不一，纳斯达克金龙指数跌0.33%，富时A50指数累计下跌0.56%；
2.机会研判
先进制造环节成半导体产业抓手
根据Gartner的数据，在晶圆厂的资本开支中，半导体设备投资占比最大，占70%-80%。在半导体设备投资中，晶圆加工作为集成电路制造过程中最重要和最复杂的环节，其相关设备占比最大，占78%-80%。封测设备在半导体设备中占 18%-20%，其中测试设备占比最大，占55%-60%。以半导体设备为主的先进制造环节是实现半导体自主可控的主要抓手，国内厂商持续攻坚核心技术领域，加深空白环节覆盖度，有望实现半导体设备的整线突破。中国半导体设备市场规模增速大于全球，是最大市场之一，但海外厂商几乎呈现垄断地位。受益于SMIC、YMTC、CXMT等国内产线的发展，国内厂商在半导体前道和后道设备领域均加速突破，进入从1到10的新阶段，逐步缩小国际差距。
3.操作策略
短期仍面临不确定性 走出震荡仍需时日
受外围市场扰动，大盘三月以来持续经历震荡，上证近6个交易日，日线呈现出阴阳线反复交替的走势，短线情绪是忽冷忽热，动辄超4000家个股涨或跌。单纯从指数的形态来看，最弱一环的创指仍然处在左侧筑底的阶段，向下的动能显著强于上证向上的动能，导致全A等权指数仍处于调整通道，由于量能仍维持一定的水准，一带一路以及数字经济等局部板块炒作是热火朝天，机构加速调仓换仓。周末chatGPT千人会议，会将割裂行情继续推向高潮，风格达一致后很容易会引发切换。短期看，上周五央妈降准，对A股中期会有一定的催化效果，但本周美联储将公布利率决议，市场不确定性因素依旧较多，A股走出震荡仍需时日。
投资顾问：吴金军
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#央行降准0.25个百分点#
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