3月17日，业内外期待已久的《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》第一期全新发布。
该报告由《中国证券报》携手博道基金、景顺长城基金、交银施罗德基金、兴证全球基金、上投摩根基金、信达澳亚基金联合调研，洞察、分析基金投资者真实的投资体验，探索科学衡量基民投资获得感的方法和体系，寻找提升投资者获得感的方法和途径。
报告中有哪些亮点？
回顾2022年，基民们真实的投资成果、投资体验如何？通过挖掘数据，报告呈现出这些亮点。
01市场不佳时，基民短暂跑赢了！
都说“基金赚钱，基民不赚钱”，前几年确实如此……还记得2021年发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》中，基民收益相对基金收益的损益率接近-60%。（统计样本为主动权益类基金，2016-2020五个完整年度均值）
但是近一年，画风突变。在市场大跌的背景下，基民反而相对跑赢了，基民收益损益率达到了 19.72%。
也就是说，当市场风不调雨不顺时，基民没有“坐以待毙”，通过自己的补仓、抄底、定投、止损等行动，改善了投资成效。
02 拉长时间看，基民跑赢指数、跑输基金
当我们把时间拉长到近三年、近五年，基金的专业优势就显现出来了，基金平均年化净值增长率分别达到了21.38%和14.87%。
而基民近三年、近五年的平均年化收益率分别达到18.31%、10.35%，相较于万得全A指数的表现取得较大幅度领先，不过相对于基金的平均收益仍然出现一定损耗。基民收益损益率分别达到了-14.35%，-30.38%。
总体来看，基民的交易行为对投资结果有显著的影响。下跌市可能会躲过后续更大的跌幅，但若是踏不准节奏， 上涨市也可能错过后续更大的涨幅。
03 市场寒风中，偏债型基金雪中送炭
前些年，偏股型基金在市场上升期的整体表现吸引了众多新基民入市，基金开始出圈了。
但是所谓风险收益相伴相生，随之而来的大幅波动令投资者经历了相当长一段时间的艰难时刻。好在，我们还有偏债型基金雪中送炭。
虽然近三年、近五年，相对于偏股型基金给投资者获得的收益，偏债型基金的表现显得有些不起眼了。
但是当市场变脸，偏债型基金的表现相对突显，在近一年的时间区间里取得3.85%的平均年化净值增长率，基民取得了2.40%的平均年化收益率，让我们在寒风中感受到阵阵暖意。
回过头来看，偏债型基金稍显温吞但贵在能稳步向前，或许值得更多投资者重视起来。
04 不同风格基金的差距，可能超乎你的想象
买的都是偏股型基金，但是不同投资风格的基金之间表现的差异却相当大。
近一年市场表现不佳，购买成长型风格基金的基民承受一定亏损，但是投资价值型基金的基民逆势取得正收益，均衡型基金基民也有所亏损，但幅度较小。
近三年、近五年的时间维度里，成长型及均衡型基金的投资者取得相对更好的收益，但价值型基金的投资者收获相对平淡。这也提醒我们投资者对基金投资风格给予更多的关注。
在以上亮点外，本篇报告有一些尝试，例如采用内部收益率来计算和分析投资者的投资情况，以求将投资行为发生时点对实际收益的影响刻画得更加精确，构建了基民增益系数来刻画基民收益相较基金收益的达成情况。
我们期待本篇报告能够成为构建科学衡量基民投资获得感方法和体系的基础性的一步，带动基金行业各方力量共同努力，推动科学衡量基民投资获得感的方法和体系不断走向完善。
本篇报告是此次系列研究的第一期，后续我们还将从基金产品、投资者行为等角度推出更多关于基民投资获得感话题的内容，敬请期待！
博道基金董事长莫泰山为《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》撰写开篇寄语
日前，中国证监会颁发了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，强调行业高质量发展，“总的原则是，坚持以持有人利益为核心”。公募基金行业多年来致力于创造良好的回报，交出了一份不错的成绩单。但比基金产品盈利更重要的，是基金投资人账户的实际盈利，只有提升基金投资人账户的实际盈利，才是真正把持有人利益为核心落到实处。
近年来，对“基金赚钱，基民难赚钱”的现象讨论多了起来，体现了业界对发展普惠金融初心的益加尊重。而中国证券报联合业界同仁推出的《2022公募基金投资者盈利洞察报告》，以参与机构的基金产品为样本，把基金投资人的真实盈利情况展示出来，让我们可以看到现实，看到落实高质量发展、落实以持有人利益为核心方面，是否还存在差距，具有非常积极的意义。
博道基金自2018年获准开展公募业务以来，实践中对以上问题一直在观察、在思考，也在行动。我们认为，造成这一现象的原因，是因为长期投资面临诸多挑战，过程中投资人往往面临认识不清、信心不足、陪伴不够等问题，在市场剧烈的波动中可能会“败下阵来”。如何提升基金投资人的长期投资体验，是现实的课题。
受长期投资挑战困扰的，也不仅仅是国内的投资人。亚马逊集团CEO杰夫 贝佐斯曾问巴菲特：“你的投资体系这么简单，为什么别人不做和你一样的事情？”巴菲特给出了这样的答案：“因为没有人愿意慢慢变富。”
受此启发，博道基金提出了“慢富道”投资者服务品牌。我们希望，一方面，普及“慢慢变富”的理财观念，让更多的人选择坚持长期投资；另一方面，通过多种多样的“慢富道”投资者陪伴活动，提升客户长期投资的体验和获得感。
实践慢慢变富，需要相信长期的力量，需要提升创造良好回报的专业能力，需要关注投资中的安全边际，需要基金管理人、基金投资人以及合作伙伴之间建立起真正的信任，还需要长期坚持的耐心，概括起来，就是长期、优质、安全边际、信任和耐心。
从盈利洞察报告中反映的情况看，我们的工作还有很大的改善空间，这份报告就是一面镜子，照见我们的不足，鞭策我们，继续努力。
道阻且长，行则将至，在服务持有人的道路上，不断向前。
$博道成长智航股票C(OTCFUND|013642)$
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风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险评测，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。请在进行投资决策前，务必仔细阅读基金的法律文件（招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等），充分考虑自身的风险承受能力。基金有风险，投资须谨慎。
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