半导体板块表现强势，后市怎么看？

——市场综述——

今日上证指数下跌0.48%，创业板指下跌0.08%，电子行业则逆势上涨，全天涨幅1.63%仅次于传媒，细分板块来看，半导体板块则以2.20%的涨幅位列申万二级行业第五，中华半导体芯片指数上涨2.26%。数字芯片、封测等细分方向表现强势，带动板块上涨，前期涨幅较大的半导体设备、材料方向则出现分化。（数据来源：Wind，截至2023.3.20）

——原因分析——

GPT、文心一言发布重燃市场对AI主线的热情，落地场景逐渐清晰，商业化前景广阔。上周四晚上微软发布会是一个重要转折点，资本市场第一次真正意义上开始全方位认识到本轮AI行情不是因为ChatGPT单个现象级产品引发的短期主题投资，而是已经正在实际发生的、正带来各行各业生产力质变的近期重大科技革命。落脚到电子这边，AI赋能产业，智能、丝滑的一对一聊天及产品答疑服务与AIOT等终端场景相结合，直接打开相关产业的想象空间。此外工欲善其事，必先利其器，Chiplet等先进封装是高算力芯片继续提升性能和功耗表现的关键技术，国内封测厂持续推进先进封装的创新，有望与国内外相关芯片厂加深合作并持续提升盈利能力。

——后市展望——

我们认为集成电路产业的自主化国产化势在必行，自主可控将是行业的长期主线，国家层面高度重视并从政策和市场两方面推动行业发展，产业正加速打造自身安全供应链，我们有理由相信产业的一些前期欠缺的短板有望于近几年加速补齐。此外ChatGPT开启AI发展新浪潮，或将成为未来科技领域重要的产业趋势，算力紧缺和海量应用可能会驱动AI硬件及相关基础设施的广阔空间。展望后续，从产业突破和发展的角度，我们一方面紧跟产业趋势沿着AI产业链布局未来有潜力的优质标的；另一方面立足中长期，布局短期承担短板攻关任务、后续突破后有望受益份额大幅提升的板块及个股，继续关注半导体设备、材料及零部件板块优质个股。此外积极布局处于周期低位的半导体设计板块，一季度业绩落靴有可能成为新一轮复苏行情的开始。

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$西部利得CES芯片指数增强A(OTCFUND|014418)$

$西部利得CES芯片指数增强C(OTCFUND|014419)$