上周五，央行宣布将于本月27日降低金融机构存款准备金率25bps（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。这是央行在年内的首次降准，中长期有望释放流动性约5000亿元。今天也是想就此次降准的背景和影响，以及相关的投资机会，来和各位投资者们进行一个交流。
首先，此次降准将于本月27日正式生效，而周一的A股市场涨跌其实会受到除消息面外诸多因素影响。而且无论是A股还是港股美股市场指数，都只是成分股当日交易活跃程度、股价涨跌等多重因素的一个综合反映，可以作为我们个人投资者对于市场形势和投资情绪研判的参考指标，但无法将市场每一变动完全囊括。
破解降准深意
今年年初以来，我国信贷需求快速上升，再叠加财政缴税等因素，商业银行的大量超额准备金被消耗，其负债较为紧缺。央行此次25个基点的降准，在弥补长期流动性、稳定银行负债的需求下，必要性逐渐提升。
降准不等于“大水漫灌”
降准并非“大水漫灌”，那对债市股市又有何积极影响吗？央行降准最直接的就是商业银行向央行缴纳的法定存款准备金比例降低，那么通过商业银行向市场投放的资金供给会增加，资金面的宽松，或令债券市场中短端利率受益较为明显。
对于权益市场，今年1-2月，经济从疫情达峰中走出来，资本市场的强预期走在仍处于弱复苏的实体经济之前；进入3月，高频数据显示国内经济复苏的节奏仍处在上升通道，开年以来场景消费的复苏、工业复工复产的推进、地产销售逐步回暖等，实体经济正逐步践行着扩大内需和深化供给侧结构性改革并重的战略，复苏预期或走强，而3月政策力度或低于预期，叠加海外银行流动性危机的蔓延，A股市场整体处于横盘震荡态势，在市场预期偏弱时，此次央行的降准，有望较大程度地释放积极信号，提振市场信心。
降准后，哪些行业的机会来了？
所以综合来看，我们认为，此次央行降准有助于修复市场预期，更好地巩固经济修复的基础。而随着市场风险偏好的提升，成长板块有望迎来超预期上修。前期市场热点分散、板块轮动剧烈时，受新产品、新模式催化的人工智能、信创、半导体等领域持续受到增量资金的青睐，且围绕大安全主线，国产替代、自主可控的诉求逐渐强化，我们通过高频的调研和跟踪，挖掘大科技产业链具备强行业竞争力、估值性价比的标的，进行布局，这也是我们在管理$中邮科技创新精选混合C(OTCFUND|008981)$的战略和战术所在。
如果是希望通过均衡配置、风格分散，以捕捉全市场投资机会的投资者，不妨关注$中邮未来新蓝筹混合(OTCFUND|002620)$和$中邮兴荣价值一年持有混合(OTCFUND|011001)$这两只基金，它们的策略将始终围绕短期稳增长政策发力点和中长期经济高质量发展的宏观主线展开，依据政策面和基本面的变化，我们会逐一梳理持仓标的未来的业绩节奏和市场能给予的市值空间，适时调整，积极布局，各位投资者可以多多关注，也谢谢大家一直以来的关注与支持。
数据来源：Wind，2023年3月20日，上证指数跌幅为0.48%，报收3234.91；深证成指跌幅为0.27，报收11247.13；创业板指跌幅为0.08%，报收2291.92。指数过往涨跌不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
中邮新思路获中国证券报五年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖，获奖日期2022.8.29。基金有风险，投资需谨慎。
国晓雯自2017年6月27日起担任中邮新思路基金基金经理，该基金成立于2015年11月11日，2016-2022年年度收益率/业绩基准分别为：-14.32%/1.43%、6.21%/3.49%、-3.62%/3.37%、1.92%/3.26%、71.67%/3.15%、69.80%/3.58%、-30.46%/2.88%。历任基金经理情况：刘涛（2015-11-11至2017-06-29）、栾超（2015-11-11至2017-03-23）。基金数据来源：基金定期报告，截至2022.12.31。
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#央行降准0.25个百分点#
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