量化基金：投资界的“智能驾驶”

说明：本文只探讨量化公募基金。

量化基金和主动管理型基金的区别是什么？

量化基金，主要是与主动管理型基金相区别。为了方便理解，我们打个比方来说：

主动管理型基金主要是依靠的是基金经理作为“老司机”的过往经验和判断能力，那么量化基金就类似于是“智能驾驶”，智能驾驶是一个集环境感知、规划决策、多等级辅助驾驶等功能于一体的综合系统，而量化基金与此类似，主要采用统计、数学等相关量化手段构建各种模型进行智能化的投资决策。

量化基金的优势主要是什么？

量化基金的优势主要体现在以下几个方面：

少受主观情绪干扰，纪律化投资

投资中，最难避免的就是情绪波动带来的干扰，比如恐惧和贪婪。而量化基金利用计算机帮助人脑处理大量信息，总结归纳市场的规律，建立可以重复使用并反复优化的投资策略，并指导投资决策。这是一种定量化、纪律化的投资方式，在很大程度上避开了投资中的人性弱点。

360度全市场扫描，覆盖面更广

主动管理型基金经理，各有其擅长的能力圈，而且由于精力有限不可能全市场覆盖。而量化基金的优势不是对单一上市公司进行深度研究，而是对市场上的股票进行大样本、大数据的全面深入挖掘。可以避免基金经理因个人偏见、精力不足造成的选择范围局限。

分散投资，极少一边倒集中配置

不管是对标某个指数，还是全市场策略，量化基金以数据模型来构建投资组合和控制风险，有着相对严明的投资纪律。因此一般不会片面押注于市场风格，也并不会表现出对某一类股票或者某一个行业特别偏爱。总体配置上会更偏均衡一些。

当然，量化基金也并非能适应所有市场。比如，投资策略模型形成后，不会动辄就做大的调整，遇到某些极端市场条件下，反而不如主动管理基金灵活；还有在一个或者几个行业突飞猛进的年份，就像去年的赛道股大热，而量化基金由分散和均衡配置特色，进攻性相对来说就没那么强。但是对于要想摆脱追涨杀跌情绪影响、在控制风险的基础上追求长期超额收益的投资者来说，量化基金是一个不错的配置选择。

风险提示：材料仅供参考，不作为任何投资建议或投资承诺，不代表九泰基金旗下基金的投资承诺或实际投资结果。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当投资者购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等产品法律文件以详细了解产品信息，并充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

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