国产替代浪潮势不可挡，为科创板增加新动能

1. 在西方制裁的大背景下，我国将如何应对？

国产替代已经成为中国实现技术独立和保护自身利益的必要手段。在日益强调科技竞争的国际环境中，政策扶持对于国产替代的实现至关重要。政府同样通过制定法规和政策来鼓励企业加强技术创新和产业升级，支持企业进行自主创新和知识产权保护。此外，政府近年来通过加大对科技创新的投资、提高企业研发经费比例、鼓励高新技术企业的发展和引入高端人才等手段来推动国产替代技术快速发展。随着国家对于自主可控和国产替代的重视、以及政策扶持的力度不断加大，我国创新技术发展的前景也更加光明。

我国近年来不断加强对自主创新战略的重视，各相关行业连续多年持续加大研发投入，我国在国产替代多个领域都有了新的突破。我国创新调查制度监测评价显示，2022年我国全社会研发（R&D）经费投入突破3万亿元，是2021年的3倍。除了研究经费的稳步增长，我国工业研发和生产水平也位于世界前列。据欧盟委员会于2022年发布的2021年全球企业研发2500强主要国家和地区的上榜企业数量，我国超越所有欧洲国家的总和，表明了中国强劲的科技研发和生产水平。“自主创新”战略推动下，2022年我国在诸多领域取得突破，国产替代的浪潮势不可挡。其中，我国在航空航天、军工、造船、新能源汽车、医疗和半导体等多个领域均实现了世界领先级别的技术或产品突破。

在国家将自主创新战略上升为国策的背景之下，科技生产力发展将迎来新一轮技术爆发。多方制裁下，半导体产业将是未来相当长一段时间内国产替代的重点方向，而由其引出的发展需求，也会带动一批相关科技创新领域产业的共同进步。此外，国防军工、医药生物等多个领域也开始加速国产替代进程，未来也将成为经济发展的新增量。科创板包含了众多与国产替代概念相关的翘楚企业，电子、医药生物和国防军工板块的企业数量在科创板中占比高达48%。未来在国产替代技术保持良好势头发展的情况下，科创板板块价值将实现进一步增长。

国产化替代进程加速，科创板长期投资价值凸显。在国际环境日趋复杂，不稳定性、不确定性明显增加的当下，增强产业链供应链“自主可控、国产替代”将成为确定性的产业升级方向。同时，二十大报告提出，健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，到2035年，实现高水平科技自立自强。以半导体、医疗器械、航空发动机为代表的各个国产替代领域兼具确定性强、增长空间大的优势，未来将成为实体经济高质量发展的生力军。

科创50指数作为科创板的精选龙头组合，具备较好的投资价值。从估值角度来看，截至2023 年3月 17日，科创50指数的市盈率TTM为41.92倍，处于2020年以来26.8%的较低分位，未来国产替代加速将推动板块估值提升。当前估值经过震荡消化后性价比进一步凸显。

$工银科技创新混合(OTCFUND|007353)$

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