捷捷微电在功率半导体上的看点分两大板块：晶闸管和MOSFET。
晶闸管是功率半导体器件中一个很小的细分市场，捷捷在这方面做到了国内第一。根据2021年芯谋研究的报告数据显示，在全球各功率分立器件的营收及市场占比中，全球晶闸管市场份额仅占2.9%。体量小则产业更加集中，具体到国内的晶闸管市场，前10大厂商营收占比之和为93.8%，前2大公司营收占比之和为48.8%，其中，江苏捷捷微电以28.5%的市场份额位居中国市场第一。
MOSFET的市占比为第一且快速增长中。根据上图，17年的时候MOSFET市场占比为35.4%，但在2021年芯谋研究的报告中，MOSFET市场占已然高达42.6%。捷捷微电在稳定现有业务存量的同时，持续研发投入逆势扩产，多个产能建设项目稳步推进，大力发展MOSFET、IGBT等未来趋势产品。
具体到捷捷微电的业务收入占比，根据公司年报以及半年报披露的口径，功率半导体分立器件为公司贡献主要营收，1H22分立器件业务实现营收 6.39 亿元，业务占比达到了 76.17%，功率半导体芯片业务营收为 1.82 亿元，占比 21.68%，而功率器件封测业务和其他业务分别占比 0.81%和1.33%。
按产品分类来看，根据公司公告的投资者关系活动记录表的数据，公司的传统业务晶闸管占比从2019年的49%下降至2022年前三季度的22.18%，MOSFET业务占比逐年上升。1-3Q22 公司 MOSFET（芯片+器件）业务实现营收 5.41 亿元，占比达 42.1%。
在23年捷捷微电两个业绩增长点：
一是传统业务的触底反弹；
二是MOSFET业务的新产能落地。
先说传统业务
整个半导体板块在22年过得是很惨的，捷捷微电同样如此。22年Q1-3的营收和净利润均出现了不同程度的负增长。考虑到22年MOSFET板块仍在高速扩张中，公司传统业务晶闸管、防护器件在营收上的减少就更加夸张。据机构数据，22Q1-3，晶闸管业务同比下滑幅度达41.2%！
晶闸管、防护器件主要是针对工控、家电和消费电子等领域。当前全球半导体短期仍在底部，WSTS预测23年半导体市场规模将同比-4.1%，降至5566亿美元。但根据我们在1月10日的文章《买点总在反转前！为什么说半导体板块机会已现？》以及当下市场的反应，很多投资者愿意相信全球半导体这一波下行周期有望在23年Q3触底向上。好的消息是，根据产业链调研信息，自22年12月以来工业类客户加单情况明显，预计未来晶闸管和防护器件等业务的需求也将逐步恢复。
捷捷微电21年年报全年营收17亿元，按晶闸管和防护器件占比55%，23年下半年修复营收20%来计算，这部分修复的预期在2亿元左右。
再看车规级产品MOSFET
根据公司投资者关系活动记录表的数据，公司 MOSFET 业务从18年开始起量，在快速放量的同时，毛利率也在逐步改善。2018-2021 年公司 MOSFET 业务营收从 1400 万元增长至 5.24 亿元，期间复合增速达 234.5%；1-3Q22 公司 MOSFET 业务实现营收 5.41 亿元，同比增长 43.69%。MOSFET 业务收入占比从 2018 年的 2.6%迅速提升至22Q1-3 的 42.1%，成为了公司营收占比最大的产品。
车规级 MOSFET 可广泛应用于汽车助力转向、油泵、水泵、车窗、尾门、座椅等；
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