大家好，我是汇添富基金经理马翔。
近期芯片板块明显“回暖”。自去年12月23日的阶段性低点，到昨日（3月23日）收盘，芯片指数（884160.WI）已经涨超30%，尤其是近2周，快速拉升的行情带来不少期待：芯片的行情回来了吗？
1. 芯片走强，原因几何？
不仅是芯片，近期的TMT板块都称得上炙手可热。
紧随年初ChatGPT的问世，百度、微软、谷歌于近期接二连三发布相关智能化应用，人工智能主题不但没有退潮，还逐渐构建出更大的蓝图和更广泛的应用场景。大家都意识到，这不是一个简单的技术突破，而是会给我们的生活方式、工作、技术生产带来颠覆式变化的技术革命，背后的想象空间和发展空间是极其巨大的。
人工智能的发展，背后需要强大的算力芯片做硬件支撑，受益于相关概念及预期需求，芯片板块的热度也随之而起。
其次，国家顶层的政策对板块也有一定的利好和催化。
近期国务院副总理调研集成电路并主持召开座谈会，强调要发挥新型举国体制优势，大力支持国内集成电路产业发展，也给市场传递了极大信心。
在人工智能新起点的背景之下，半导体产业作为支撑整个现代社会发展乃至数字化转型的战略性产业，实现自主可控迫切且必要。
而资本市场的表现总是先于周期一步，在去库存到补库存的过程中，新一轮行情有望启动。
2. 国产替代仍是行业强逻辑，中长期看好这3个方向
国产替代的持续推动，依然是芯片投资的强逻辑，尤其是在中高端领域。
尽管全球半导体产业步入成熟阶段，技术更迭速度放缓，但对于国内的半导体产业来说，“自给率”水平提升空间依然巨大。美国政府针对中国先进半导体的一系列限制，预计对国内半导体产业发展会造成一定的影响，特别是在先进制程逻辑代工、NAND和DRAM存储器方面影响较大。预计芯片产业结构性分化趋势将更加明显。泛消费类芯片需求可能持续低位，具备强国产替代能力的芯片公司有望持续受益国产化。
从中长期看，中国芯片产业成长空间大，产业具备孕育出一批优质大型公司的机会。具体到产业链各环节，我们最为看好以下领域：
一是下游产业创新强、高景气赛道的芯片子领域，如电动车、光伏、军工等；
二是消费电子类芯片设计公司中，主业基本面有望在今年上半年触底，同时有清晰的新成长曲线的公司
三是半导制造方面，聚焦在高壁垒、高国产化弹性的关键卡脖子环节，如设备、材料、零部件、EDA等。
芯片是数字经济万物互联的基础，也是国家经济和军事安全的核心底层技术，是中国制造业升级的卡脖子环节，国产替代需求日渐迫切。我坚定相信，这是我们必须攻克也终将迈过的重要一关，这一天或已经不远。
3. 科技类投资波动大，须注意投资策略
半导体是成长性和周期性兼具的行业，波动性较大，这也对投资者朋友提出了一点挑战。对待这类相对高风险的投资，建议大家可以采用分批买入+目标止盈的方式来投资，预先设定好自己的交易规则，然后按照计划执行，尽量避免情绪化追涨杀跌。
今天就和大家聊到这里，有任何问题欢迎给我留言或提问。下次见~
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