3月20日-3月24日，市场整体上涨，同时分化较为明显，上证综指、沪深300和创业板指数涨幅分别为0.5%、1.7%、3.3%。
行业方面，一周涨跌幅涨幅前五分别为：
传媒(+10.5%)
计算机(+6.9%)
电子(+6.8%)
电力设备及新能源(+2.8%)
有色金属(+2.7%)
涨跌幅后五的行业分别为：
钢铁(-3.2%)
建筑(-2.1%)
石油石化(-1.8%)
交通运输(-1.5%)
电力及公用事业(-1.4%)。
注：数据来源Wind；数据区间：3月20日-3月24日。本文涉及行业基于中信一级行业分类。
1、最新宏观数据点评
3月23日美联储公布议息会议决议，宣布加息25BP，维持950亿美元/月缩表计划，基本符合市场预期。在相关展望中，美联储下修了经济预测、但上修了通胀预测，点阵图显示2023年末联邦基金利率预计达到5.0-5.25%，即在现有的基础上再加息25BP。我们认为，在“银行危机”之后，相比今年早期对于加息力度的担忧已经大幅缩减，但考虑到通胀的粘性，降息时点可能仍会较晚。
2、市场分析与展望
1）市场风格进一步极致，科技板块交易占比创新高
上周市场整体上涨，但风格进一步极致。在以GPT为代表的人工智能大浪潮下，科技板块表现火热，并且在相关细分领域内部不断扩散。由于市场成交并未放大，因此也产生了较为明显的抽水效应。上周科技板块日成交甚至占到了全市场成交的40%，在此背景下前期的其他热点包括中特估等在内短期回调。由于目前国内外都进入了快速跟进AI浪潮的阶段，在资金和情绪的催化下，我们预计科技行情仍有可能延续，但随着行情大幅度蔓延，需注意相关度、受益度本不高的标的股价大涨带来的风险，后续建议聚焦在能受益大浪潮的核心标的。
2）其他方向的调整或酝酿机会
一方面，科技板块亮眼的表现对其他方向形成了抽水，另一方面前期市场基于对复苏的乐观预期提前进行了博弈之后，逐渐进入了验证期，而经济阶段性的复苏未显现出超预期的强度，因此诸多板块股价有所回调。我们认为，在预期降低的前提下，可能会出现由于自身所处周期原因实际复苏的力度和持续性良好的板块和个股，现阶段就是验证的时间点，这也是除大科技方向之外另一个值得布局的领域。
风险提示：本材料的数据、信息、观点和判断仅是对当前市场表现的统计和分析，仅供参考，今后可能发生变化，不代表本公司立场，不作为任何法律文件，不构成对未来市场走势、相关产品收益的确定性判断或保证，也不构成对投资者的投资建议。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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