【华宝基金张金涛】医药行业终于见底了吗？哪些细分板块值得提前伏击？

大家好，我是基金经理张金涛。

上周跟大家说到，我们认为，医药行业进入到见底向上的周期，映射到股票市场上，就是业绩增速和估值体系的双回升。

当然，只有受到政策冲击且过去5年经历痛苦转型的板块和公司，才是这一轮医药见底回升的主力。那么，哪些细分板块值得关注？今天我就来跟大家聊聊这个话题。

先跟大家聊聊创新药，这是我比较看好的板块。之前我就跟大家说过我的观点：我认为新一轮创新药兑现周期来临，创新药有望带领医药行业启动新一轮上行周期。

具体逻辑方面，总的来说，在国家政策支持及工程师红利下，中国创新药产业正在进入真正创新及集中商业化阶段。同时，药审及医保政策优化，使我国创新药的销售放量曲线更具可预测性。

从供需方面看，供给端《创新药临床指导原则》避免药企同质化扎堆研发，优化竞争格局；需求端，解决未满足临床需求的创新药更多是创造新市场，且真正创新带来海外市场开拓的可能。

另外，价格端，医保续约政策的明晰，使创新药降价幅度更加可控。虽然创新药板块已经经过了一波估值修复行情，但随着创新药企业在研管线的逐步兑现，同时叠加美国加息政策预期趋缓，我们持续看好创新药板块的投资机会。

今天就跟大家说到这，下期我继续跟大家说说我看好的医药板块机会。当然，小伙伴们如果对哪些医药细分板块的机会感兴趣的话，也欢迎在评论区留言，我也会跟大家说说我的看法。我们下期见~

观点更新时间：2023.3.29

相关基金：

【把握创新药兑现周期】华宝医药生物混合（240020）

 $华宝医药生物混合(OTCFUND|240020)$

$华宝大健康混合(OTCFUND|006881)$

注：基金管理人判定的华宝医药生物风险等级为R3-中风险。

数据来源：Wind。