近期，OpenAI推出了新一版的大模型GPT-4，性能相较于前代有了明显提升。AI快速发展，在各个领域都展现了潜力，让不少人感叹自己的工作即将被取代。
金融行业，量化投资在基金界也已经得到广泛的应用。比如在量化指数增强策略中，借助量化模型，通过融入自己对投资的理解，能实现对股票池进行雷达式搜索，捕捉更广范围的投资机会。
但是除了权益投资外，量化投资还有其他的可能性吗？
博道固收投资总监陈连权也为大家带来了他的最新答案：系统化的量化固收增强策略。
“人机结合”：系统化的股债混合策略
陈连权总认为，因为市场制度和生态变化，目前传统股债混合策略存在一些“远虑近忧”：
（1）当下市场波动加大，黑天鹅事件频发，“股债双杀”对投资者的影响加大；
（2）行业转型，比如简单依靠信用下沉，违约风险加大；
（3）近年股票市场热点轮动加速，波动较大，如何在股票市场上争取相对持久的超额收益，对于股债混合策略来说变得更加重要。
面对挑战，量化能作为解决方式吗？陈连权总通过超过10年研究投资实践，认为通过一套“人机结合”的方式，借助量化赋能，通过以下三个“法宝”，构建系统化管理固收增强组合，可以应对新环境的问题：
（1）动态调节股债比例，更好发挥股债组合在资产配置方向的力量；
（2）借助量化多因子选股，并与债券组合相互配合，让股债组合更加高效；
（3）借助量化利率择时，通过利率债波段交易争取超额，不通过信用下沉“博”收益。
人机配合“搭积木”：博道量化固收增强体系
借助量化策略，进行组合化管理的体系下，不同于传统的主动投资。符合不同收益目标和风险定位的产品可以被组合出来，连权总形象的比喻为“搭积木”组合，成为不同类型投资者的“好工具” 。
博道家的量化固收体系有如下几类产品，都是连权总量化固收体系下，根据不同风险偏好的客户打造的，力争让他管理的产品，都能够呈现出“争取高性价比风险收益”特征。目前主要有以下两类：
第一类，是针对有一定风险承受能力的投资者，能承担一些波动，希望能够借助股债策略，争取更有性价比的风险收益，这类投资者可以关注【博道盛利6个月持有期混合】。借助45%的权益上限，结合转债策略，争取更多收益弹性，并且通过股债组合，控制波动率。
第二类，是针对风险偏好较低的投资者，如果投资者对净值波动敏感但希望提高收益率对抗通胀，那可以选择权益仓位较低一些的【博道和瑞多元稳健6个月持有期混合】，以及目前正在新发的【博道和祥多元稳健债券】。
新基博道和祥：打造低波底仓，震荡市新帮手
当下市场震荡，以正在发售的博道和祥多元稳健债券为例，连权总是如何帮助大家更好做低波底仓型产品？主要通过三个方式：
（1）严控高风险资产：严格限制波动性较高的股票和可转债的比例（可转债/可交债/股票合计不超过20%），让二级债基的风险收益目标更明确，做好组合“防守”职责。
（2）超额收益来源多样化：作为“增强”的部分，借助量化方式进行利率择时，选股配置，以争取更多元的超额收益，不去通过信用下沉等方式增厚收益，力争让超额收益波动更小，更持续。
（3）量化方式，预防股债双杀：通过量化系统化管理，提前预警股债双杀，力争帮助投资者在面对市场“黑天鹅”的时刻，做关键的防守。
量化二级债新基【博道和祥多元稳健债券】，目前正在火热发售中，震荡之中，作为控制组合波动的工具，大家可以持续关注起来~
$博道和祥多元稳健债券C(OTCFUND|017135)$
$博道盛利6个月持有期混合(OTCFUND|010404)$
$博道和瑞多元稳健6个月持有混合C(OTCFUND|016638)$
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