过去两年“固收+”这类产品表现出色，让“固收+”产品规模迅速增加，也让固收+彻底火了一把，但部分21年底入场的基民却体验不好，更有“固收+”变“固收－”，最后甚至愤愤离场。其实这都是因为大家对固收+的认识还不够，想要在这个新兴赛道上驰骋，我们需要弄懂固收+到底是怎么“+”的，“-”的风险又在哪儿？如何挑选优秀的固收+产品？
固收+靠什么赚钱？
“固收+”可以拆解成“固收”和“+”两个部分，对应的收益也可以拆解为：债券带来的基础收益（票息收入）、债券策略收益以及债券和“+”带来的增厚收益，股票、打新、可转债就是固收+的三把利剑。另外，因为固收+并不是简单粗暴的将股债揉捏在一起，资产配置上还会做一个动态调整，这部分也会有带来收益。而动态调整往往需要基金经理兼备良好的从上而下 的宏观分析能力以及从下而上的个股、个券跟踪研究挖掘能力，而此前曾在券商研究所做过卖方研究员、保险历任研究员、研究总监、新华基金基金经理的王丹，则已经在长期的多资产投研中，锻炼出了宏观把握上的敏锐度，以及独特的组合配置风格。
固收+面临的风险
“固收+”加的不仅只有收益，也有风险。 “固收+”所涵盖的资产类别众多，其一方面用优秀的债券资产，提供每年3-4%的收益，另一方面是用高股息的股票、可转债投资获取一部分的弹性收益。在这个配置结构下，如果不严控风险，或者用放大风险的方式去博取短期收益，“固收+”很容易就成了“固收-”。
那么，固收+还有哪些风险值得注意呢？
（1）信用风险。首先，信用债方面，就有违约风险，这也是我们拒绝信用下沉的原因。新华基金固收+女将王丹所管理的新华增盈、新华增怡、新华鑫回报几乎都是以高等级信用债作为底仓，例如央企的交易债券，或者是大银行的二级资本债和永续债，不做信用下沉。
（2）挤兑问题。挤兑主要是因为基民对债券“无风险”的误解，市场一旦有下跌趋势就会恐慌，迫切想要赎回，进而发生挤兑。所以，基民们在面对市场波动时需要更沉着冷静的思考和调整，切勿跟风操作。
（3）其他。如无风险利率下行，打新收益下降等。
固收＋的配置意义
在国内经济有待复苏、海外市场利空频繁的环境下，市场对稳定收益产品的需求前所未有地凸显。虽然固收＋产品面临一些问题，但并不是说固收＋就不能买了，相反固收＋基金还是有其特有的优势的。随着无风险利率的下行，纯债基金的预期收益也将变小，比起纯债，固收+可以获得更高收益，而权益基金的风险太高，固收+的波动小很多，持有体验更好，容易拿得住。相比股基和纯债基，固收+基金是一个不错的折中选择。
选择适合自己的固收+基金
首先，我们在挑选基金的时候，不能只看基金的短期业绩，还要看长期业绩。其次市场上的固收+产品层出不穷，偏债混合型基金、二级债基、转债基金等都可以是“固收+”且它们的权益占比还可能不同，因此我们还需要根据自身的风险承受能力去选择合适的产品。
目前王丹管理的产品有4个，其中，三只是二级债基，以目标波动率从低到高的情况来看，新华增盈是稳健型，新华增怡稳健兼具弹性，新华双利则是更进取的定位，而新华鑫回报则属于灵活配置型，可以参加打新、增厚一定的收益。 这样的梯度设置，让基金经理可以按照既定目标进行资产配置，也可以让投资者各取所需。从实战来看，王丹的产品确实做到了差异化：
例如，在管理期较长的产品中，“新华增怡”做到了稳定与弹性兼顾，近两年收益排名同类前6%。
定位稳健型产品的新华增盈回报截止2022.12.30获得海通证券5年期评级认证。近7年收益同类排名前10%，力争为基金份额持有人提供较高的当期收益以及长期稳定的投资回报！
新华双利布局长视角下的机会，定位为进取型科技二级债基，甄选转债价格便宜、转换价值高的可转债打底，同时关注硬科技相关的半导体、军工、新能源等产业链获取弹性收益，弹性十足！
排名数据：海通证券，截至2022.12.31，新华增怡A在偏债债券型基金中近两年收益排名同类30/512；新华增盈在偏债债券型基金中近7年收益排名同类18/175。
业绩数据：来源基金定期报告，截至2021.12.31。自2021年1月8日起，产品投资范围增加存托凭证。新华增怡A成立于2013.12.4，其业绩及业绩基准自2016到2022完整年度收益为(%)：4.66/-6.08、7.27/-5.48、-2.32/1.51、9.51/4.53、-0.86/2.62、17.89/1.50、-6.2/-1.78。
新华增盈回报成立于2015.1.16，自2015年度至2022年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：9.00%/2.67%、2.29%/-6.08%、7.26%/-5.56%、2.46%/0.23%、11.13%/4.18%、11.37%/1.81%、3.84%/1.06%、-3.18%/-2.93%。
$新华鑫回报混合(OTCFUND|001682)$
$新华增怡债券C(OTCFUND|519163)$
$新华双利债券A(OTCFUND|002765)$
本文作者可以追加内容哦 !
