AI投资，靠谱吗？

ChatGpt4出现后，越来越多的人意识到AI正在改变世界，华夏基金的孙蒙向我们展示了AI如何改变投资。

一、什么是AI投资

投资过程可以分为两个部分，选股和交易。AI投资就是基金经理先建立选股模型，找到符合其投资理念的股票，然后再建立交易模型寻求合适的投资时机。

再直白些说，就是基金经理提前告诉AI什么是好的股票和好的交易时机，然后让AI在大量的历史数据中找到符合标准的股票，并实时监测市场动态，抓住符合标准的投资时机进行交易。

这里出现了两次“符合标准”，在AI投资中，基金经理的主要工作就是设计股票和投资时机的标准。

二、 AI投资的战绩

根据Wind统计，孙蒙主管的5只基金，在同类中都取得了靠前的排名，足以证明其投资策略的有效性，最大回撤也要明显优于同期的沪深300指数。

就孙蒙自述，其主管的基金同其他500 增强产品相关性只有0.05，并且具有较高的策略容量。

1、依靠 AI 算法的超强运算能力，达到风险风格可控，快速应对市场的目的。

2、克服人类情绪波动导致的决策偏差及失误。孙蒙表示不会干预AI形成的因子权重，这就保证了策略的纪律性。

3、利用计算优势实时刷新市场数据，及时反馈，根据模型结果快速调整持仓。

4、明确风险控制指标，在波动率、最大回撤等角度保护资产安全，利用 AI 因子检验平台等，可回溯检测模型有效性。

四、AI投资的劣势

1、AI无法适应历史上没有出现过的行情。最经典的例子就是2020年3月美股多次熔断，很重要的一个原因就是量化投资导致的行情踩踏。

2、高换手率。量化策略对于市场变动十分敏感，普遍具有高换手率，孙蒙的双边换手率有7-800%，处于同类中等偏下水平。一旦策略不适应市场，高换手率将会给本就不富裕的投资收益雪上加霜。

五、如何认识AI

AI投资简单来看，就是依靠AI强大的计算能力，更好的实现基金经理的投资策略。基金业绩是否优秀本质上还是取决于基金经理的认知，以及将这种认知转化成AI策略的能力。相较于普通基金，我认为AI基金的投资策略具有更高的稳定性，这种稳定性或许能接近指数基金，使得它适合作为基金组合的一个底仓。

#天天基金调研团#@天天精华君 @天天话题君 @华夏基金 $华夏中证500指数增强A(OTCFUND|007994)$$华夏中证500指数智选增强A(OTCFUND|013233)$$中证500ETF(SH510500)$