标题：不补量上行 短期还会反复
旅游消费领涨 人工智能热度降温
1.市场表现
3月30日，两市大盘探底回升，午后三大指数全线拉升翻红，沪指走势稍强。板块方面，大消费板块集体拉升，酒店、家电、民航、预制菜、白酒板块集体走强，半导体芯片股持续强势，人工智能盘中大幅波动，延续回调走势。个股跌多涨少，近3000家个股飘绿。点评：人工智能板块昨天低开低走，板块量能持续走低，旅游消费为代表的经济复苏方向承接了大部分流动性，带动指数反弹。随着一季度即将结束，最近两个多月被边缘化的诸多板块，无论是消费还是老赛道股，接下来回暖是迟早的。
消息面：
隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.43%，纳指涨0.73%，标普涨0.57%；大型科技股多数上涨，意法半导体、阿斯麦涨超2%；热门中概股普涨，京东涨近8%，蔚来涨逾6%；A50累计上涨0.35%；
2.机会研判
半导体复苏曙光终现
半导体业者预期，库存降低、需求回温下，供应链也按实力强弱逐一回温，实力坚强的大厂将率先挥别低谷，重启成长动能。此外，随着国内工作生活恢复正常，第2季进入五一与618购物节档期，运营商促销，以及家电下乡和新能源汽车等政府补助将上路带动下，终端库存可望加速去化。压抑多时的国内消费需求可望喷出，下半年半导体科技产业景气可望优于预期。历经近1年需求大跌，全球半导体科技产业链苦陷砍单、杀价、改约赔款，甚至由大赚到亏损困境后，复苏曙光终现。
3.操作策略
不补量上行 短期还会反复
市场昨日V形探低回升，几大指数悉数翻红。人工智能板块作为市场焦点，本周一见顶回落后，板块量能连续3个交易日走低，释放出的大量流动性，主要由旅游消费、新能源、芯片半导体等低位方向承接。从全A等权指数看，市场去年4月底见底回升，与10月中旬的底部构建成大双底结构，指数间的分化走势，背后是板块有序轮动，A股正处在慢牛格局，每次阶段性的回调，都是上升途中的小插曲。短期而言，昨日午后指数的拉升过程中，大小盘股走出了背离，指数翻红的同时是个股跌多涨少，上证仍维持箱体震荡状态，不补量上行，短期还会反复。
概述：
昨日午后指数的拉升过程中，大小盘股表现背离，上证仍维持箱体震荡状态，不补量上行，短期还会反复。
投资顾问：吴金军
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