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从去年7月份开始,新能源汽车板块一直处于震荡性回调之中。很多人就会问,作为曾经的赛道顶流,新能源汽车还有希望重现昔日辉煌吗?我们来捋一捋。

首先,要搞清楚新能源汽车能不能反弹,就得理清楚:它为什么跌,导致它跌的因素是否已经化解。


一、新能源汽车为什么跌?

最主要的原因是产业链降价潮。今年以来,新能源汽车产业链出现了罕见的降价潮,从上游原材料到终端车企,价格均出现了一定的下跌。

1)首先是锂盐降价。电池级碳酸锂价格在去年12月份达到全年高点59万元/吨,之后一路下跌,截至3月28日已经下跌至27万元/吨,高位腰斩。

数据来源:百川盈孚,截至2023.3.28

2)其次是车企降价。燃油车降价去库存,部分压力给到新能源汽车。尤其是国际新能源车巨头开启降价,对国内新能源汽车来说是很大的挑战,已经有不少的品牌承受不住压力而被迫降价,产业链内卷加剧,盈利水平下降,打击市场投资情绪。


二、车企降价潮有望降温、企稳

全国范围的汽车降价潮愈演愈烈,中汽协坐不住了。3月22日,中汽协官方发文称,各品牌推出的优惠主要集中在长库龄、老款或滞销库存车型,为了博取消费者眼球、增加获客量在宣传层面夸大降价力度,容易对消费者产生误导。中汽协呼吁,此轮降价炒作应尽快降温,让行业回归正常运行状态,确保全年行业健康平稳发展。

中汽协的及时发声,很是提振士气。分析认为,各家燃油车去库存基本完成,汽车降价压力有望疏解,惠及新能源汽车。


三、新能源汽车销量有望回暖

随着今年各地新能源汽车消费鼓励政策相继落地,叠加去年4、5月的低基数(疫情原因导致),新能源汽车未来几个月销量有望保持同比高增。新能源汽车消费回暖,可以提振锂盐需求,届时锂盐价格有望触底企稳,有望改善板块情绪面。

除此之外,第二十届上海国际汽车工业博览会将于4月18日-27日在上海举办,这是2023年第一个大型车展,也是疫情放开后的第一个大型国际车展,备受市场关注,届时预计会有更多新能源车型面市,将会为新能源汽车带来新的销量和热度。


四、如何上车新能源汽车板块?

中证新能源汽车指数从A股中选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司作为指数样本,以反映新能源汽车板块的整体表现,是A股新能源汽车板块的代表性指数之一。

中证新能源汽车指数前10大权重股

数据来源:中证指数公司,截至2023.3.28,以上仅是指数成份股的列示,不构成任何意义的个股推荐或投资价值评判。

截至3月28日,中证新能源汽车指数已自去年7月高点下跌35%,回撤明显。目前,中证新能源汽车板块估值为24倍,处于上市以来10%分位,低于上市以来90%时间段。

数据来源:Wind,截至2023.3.28

备注:中证新能源汽车指数2018-2022年的涨幅分别为-38.16%、45.51%、101.83%、42.02%、-29.07%

新能源汽车板块回调深、估值降低,为投资者提供了相对较好的布局时机。投资者可以关注嘉实中证新能源汽车指数基金(A类:012543/C类:012544),该基金紧密跟踪中证新能源汽车指数,便于投资者一键布局新能源汽车产业链。


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