基金投资策略和运作分析 ：
22年市场开年就是熊市，医药板块也是处于明显下跌趋势中，通过对市场的阅读，我们认为下跌趋势会延续。
基于此，我们在前3季度均采取保守型的投资策略，一是将仓位降到契约要求的下限，即80%；二是在医药之外配置了农业，交运等防守型的持仓来对冲下跌中的回撤。策略的效果较好，相比于医药指数的下跌，我们的总体回撤相对比较少。
进入到10月份，我们认为市场进入到明显的底部区域，一是因为疫情，对经济的预期足够低，二是海外的流动性有所改善，受到美联储货币周期影响的外资，从前期大幅卖出到大幅买入A股，我们认为以上两点改善性的因素均有持续性。
宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：
结构性的方向看，我们在23年看好医药，认为医药可能是大年。同时，通过我们前瞻的深度研究，惊喜发现创新药板块的产业周期逐步进入到兑现的阶段，所以我们在4季度快速调仓，一是将仓位提升至90%以上，二是将农业，交运等防守型的持仓兑现，调仓方向主要集中在创新药板块，这也是一个中长期配置的方向。
感谢鹏华医药科技的持有人，陪我们渡过了21,22年两个医药板块的小年，未来，我们会努力创造值得大家等待的收益。
前十大重仓股
风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。我国基金运作时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低，不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。基金产品存在收益波动风险，投资者在做出基金投资决策时，应认同“买者自负”原则，在做出基金投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损，由基金投资者自行承担。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征及相关风险，具备相应的风险承受能力。市场有风险，投资须谨慎。
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