股价长期趋势反映的是成长性。价值投资的“月亮法”这两年损失惨重，说明不看价格完全

股价长期趋势反映的是成长性。价值投资的“月亮法”这两年损失惨重，说明不看价格完全行不通的。若以分红来讨论股票价值，那么银行股和煤炭股必定是最热门板块——然而事实并非如此。当股票失去成长性，钟摆效应、长期持有就会失效，成为类似银行股、中石油的存在。评价股票和价格可以参考苹果，作为美股最具价值的公司，具备稳定的成长性，市盈率维持在二十多倍左右。A股投资亦应以此对比参考，把评价简单化，把精神集中在发现成长性、挖掘公司上。A股也有自己的长牛股神话，对应的是医药和房地产行业周期——然而基于众所周知的原因，这些周期方向开始失去预期。不能正确认识、继续把过去当成未来，显然会踏入价值陷阱。不了解支撑股价的准则买卖依然容易，但混乱的开始必然带来混乱的结局。