港股通互联网：或可以继续支撑行情的三个因素

大家好，Q2开始了。

最近，港股通互联网板块从底部反弹了不少，核心原因是海外硅谷银行风险事件，相当于帮助美联储做了一次“加息”（鲍威尔讲话），所以整个加息预期大幅扭转，带来了短期全球权益市场的宽松交易，港股也不例外。（具体内容请看我3月13-17号的文章）。

那接下来这波反弹能持续吗？我们还是看三个维度：中国基本面、海外流动性、风险偏好。

（1）中国基本面+：3月PMI是51.9%，继续处于扩张区间，且略高于预期。商务活动环比至58%，综合产出57%，都处于较高区间；另外，WIND48城新房销售备案连续两周上行，仍处于恢复趋势中（数据来源：中国官方PMI（国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会），2023.03.31）；

（2）海外流动性+：3月31号美国2月PCE物价指数略低于预期，海外流动性略微变好；从我们跟踪的彭博全球ETF流动性上看，香港相关ETF增长70亿人民币规模（数据来源：彭博，2023.03.31）；

（3）风险偏好+：国内舆论开始提振民营经济信心，互联网有望成为抓手。（上一篇重点分析过）

整体看，上周的最大变化是我们的港股投资“2+1”框架中有2项：中国基本面和风险偏好有正向的改善，所以有望在流动性改善刺激港股上涨后，基本面的恢复和风险偏好的改善，能够继续支撑港股的上涨。

我们没有办法精准预测短期的涨跌，但是当我们从更长期的角度去决策我们的投资和预期，一定程度上可以避免因为短期市场波动带来的跟风投资，降低投资风险。所以当前我们对港股市场的判断，已经有别于去年年底基于市场情绪改善带来的短期机会，而是要从基本面的角度关注港股通互联网更长期的投资价值。

关注我，投资港股不迷路。

*以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，不预示基金未来具体投资操作，基金经理可在投资范围内根据市场情况进行调整。建议持有人根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。 $富国中证港股通互联网ETF发起式联(OTCFUND|014673)$ $富国中证港股通互联网ETF发起式联(OTCFUND|014674)$ $港股通互联网ETF(SZ159792)$