看多股票并不意味着看空债券
当前市场仍处于预期与现实的拉锯阶段，与之前略有不同的是，债市对“强预期”有较大的回修，十年国债重新回到了2.9%下方。过去几个月债市调整、股票上涨，降息预期几乎消失，一致性看多股票并看空债券成为主流。
但是，看多股票并不一定要看空债券，第一，经济的持续回升并非自发产生，需要政策的持续支持；第二，需要对长期的经济中枢有理性看待，经济的扩张可能难以迅速填补缺口，中长期的经济中枢，即潜在增长水平，还没有获得充足的向上动力，对市场的预期扰动也容易带来波折，这时，需要投资者更客观地看待未来的经济情况，而不至于过度乐观。
市场环境更可能利好股债混合策略
从当前国内市场环境来看，股债跷跷板或者股债同涨的概率较大。当经济增长及其可能的不确定性开始成为主要矛盾，股票与债券之间的跷跷板效应将表现明显，无论是经济复苏中的“股票保护债券”，还是当经济可能达不到预期之下的“债券保护股票”。如果利率在经济复苏中上行，股票和债券的混合组合或迎来战略性的配置窗口，市场有望迎来股债同涨局面。
如果将2022年11月的理财风波看成是“战略性买入债券”的第一次，今年二季度的经济回升将可能是“战略性买入债券”的第二次。
$博道和祥多元稳健债券C(OTCFUND|017135)$
$博道和祥多元稳健债券A(OTCFUND|017134)$
$博道盛利6个月持有期混合(OTCFUND|010404)$
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