兴证全球“一司一省一高校”2023第一课！

正如“一年之计在于春”，春耕方能秋收。养老投资作为一生之计，更应依靠青年时期的长远规划、积累沉淀。2022年11月《个人养老金实施办法》出台，标志着我国步入“个人养老金新时代”。这意味着什么？全生命周期规划怎么做？

近日，兴证全球基金积极响应中国证券投资基金业协会的号召，在兴证全球基金-复旦管院投教基地举办“基金行业话养老”主题讲座，开启兴证全球基金“一司一省一高校”2023投教服务第一课！兴证全球基金市场部养老理财课堂主创柯锦达老师，面向复旦管院师生、校友、大众投资者带来投资知识、互动猜谜、原创新书《这样做，迈出养老投资第一步》等，以丰富生动的方式，科普适合年轻人的养老投资计划。

最开始，我们想做一个小调查：各位目前有没有为养老做过准备？如果你还没有，其实全国73%的人也是。2022年2月，《中国养老财富储备调查报告（2021）》，超7000名受访者中，为养老付诸行动者只占27%。

今天，希望与大家一起重新思考这3个问题：我们的人生有多长？养老该从何时开始？养老投资有何诀窍？

我们的人生有多长？——全生命周期规划

近年，许多年轻人也普遍关心养生，与养老话题有个共同点：对寿命的关心。2021年，世界卫生组织报告称，中国的人均寿命已在77岁以上。最近，美国和德国做过一个联合研究：如果有一个婴儿出生了，那么就有50%的概率活到105岁——所以以后，“百岁人生”可能不太有祝福意义了。

一方面，可以有“健康储蓄”的概念，也就是在年轻时把健康“存”下来，不断累积，不然会面临老年“健康负债”。另一方面，在寿命延长了之后，值得思考的是财务上的挑战。

从这个角度，养老与理财类似（如下图），最开始是求学阶段、没有工资收入；蓝线对各位校友、投资者来说是工资收入，对同学们来说可能是实习工资；非工资收入则可能来自投资理财。所以，老年时期的财务状态，实际上跟咱们的健康状态类似，在不同年龄阶段的资产存量不停累积、不停消耗。如果储蓄和消耗的情况不是特别乐观，可能最后也会出现老年的“财务负债”。

养老该从何时开始？——个人养老金时代

兴证全球基金一直提倡，养老投资不是老年人的投资，而是要为了未来的自己做好规划。

2022年11月25日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会正式出台《个人养老金实施办法》，开启了个人养老金投资管理新篇章。要理解其背景，可从一个模型讲起。

1994年，世界银行提出了“养老三支柱”模型：分别由政府、企业、个人三方共同承担养老责任。个人养老金制度，属于第三支柱。我国来看，第一支柱的覆盖率达到87%，但第二、第三支柱的覆盖率相对还处在起步阶段。对于未来能领多少还是得看“养老金替代率”，即退休后领的养老金退休前收入。2020年，我国第一支柱的养老金替代率为41%：即月入1万的人，退休时只能拿到4100元养老金。（数据来源：Choice，招商证券定量团队测算，计算方式：当年全国所有城镇居民退休人员的人均退休金/当年全国所有在职人员平均工资。国际标准数据来源：国际劳工组织《社会保障最低标准公约》。）

中国养老金三大支柱覆盖率

与个人养老金制度相关，最近流行的“Y份额”又是什么意思？我想它代表的是养老的“养”。具体来说，工作后可以开立的个人养老金账户，可投资于4种产品：银行储蓄、银行理财、商业保险、养老目标基金。养老目标基金Y份额，是针对个人养老金单独设立的，只面向个人养老金账户的投资者，只有Y份额才能享受个人养老金的税收优惠。

养老投资有何诀窍？——认知与行动

最后，对于普通投资者，有什么适合开启养老投资的方式？我们希望为大家介绍定投策略。定投和养老投资，其实非常搭，因为它有三个特点：第一，定投是“定期定额”投资，第一步去设定了定投时间和金额之后，不需要复杂操作。第二，定投是低门槛的，可以每个月拿一部分工资进行养老投资，厚积方有可能薄发。最后是长期性，定投跟养老都需要以时间换空间。

当百岁人生成为近在眼前的未来，不妨将投资自己的观念当作必然，祝大家以长远规划、点滴进步，绘出理想的人生曲线！

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