随着国内外宏观环境的持续改善，今年A股市场逐渐走出低谷。从宏观经济、估值水平以及盈利预期等因素来看，A股今年的表现大概率将好于去年，当前或许仍是中长期布局时机。但是在分化行情下，选对行业和个股，可能比看对市场大方向显得更重要。
日前，财通资管旗下公募基金2022年报悉数出炉。如何看待今年市场的投资机会？哪些领域值得关注？不妨听一听基金经理怎么说。
多重因素支撑 看好今年市场表现
财通资管总经理助理、权益投资总监姜永明在年报中表示，对2023年市场表现非常看好。主要原因有两个：
一方面，美国通胀放缓大概率是可持续的，意味着加息周期已经进入了尾声。美债的筑顶回落可以消除外部最大的负面因素。另一方面，国内随着疫情快速达峰，整个春节假期居民出行、旅游、观影等消费活动恢复较快，经济活动正经历逐步重启恢复。2023年疫情对经济的影响预计会逐步消除。随着美债收益率回落以及国内经济复苏，这个阶段大概率是非常好的权益市场投资机会。
他在年报中还指出，2022年受疫情和地产的影响，稳增长持续低于预期，这是股票市场表现较差的重要因素之一。对于2023年，他表示GDP或将逐步修复。从历史经验来看，稳增长的力度在出口转负的时候都会明显加强，当前出口增长已经转负，2023年两会后预期稳增长相关政策会陆续出台。
此外，疫情和地产的负面影响会逐渐缓和，正常化后经济会表现出一定的内生动力，例如消费可能恢复到略高于名义GDP增速水平。同时，货币政策今年大概率会继续保持宽松政策，PSL重启会加速财政政策货币化。
观点来源：财通资管价值成长混合2022年年报
经济温和复苏 市场向上空间有望打开
对于2023年的投资机会，财通资管权益公募投资部负责人于洋在基金年报中表示，经济复苏的主线已较为明确，元旦、春节期间的消费数据、1月制造业PMI数据、信贷数据等也都在印证着国内经济景气度的逐渐好转，2023年经济复苏已成为市场一致的预期。但同时也观察到，如此强预期之下，实际的数据表现略显疲弱，春节期间的消费数据无论是餐饮、出行等都未恢复至2019年疫情前水平，维持经济温和复苏的判断。复苏将更多依靠内生增长，主要是消费的拉动和地产的企稳。
国内经济温和复苏与海外加息节奏缓和的双重利好下，有望共振支撑市场向上打开发展空间，2023年的A股市场表现亦值得期待。短期来看，市场经过一年多的调整，已经处于相对底部区域（相对历史底部），是较佳的布局时机；中长期来看，市场对经济复苏的一致预期下，结构性机会有望进一步显现。尽管如此，仍需警惕海外通胀超预期、地缘冲突进一步恶化、全球经济下行超预期等外部风险溢出对市场造成的扰动。
观点来源：财通资管消费精选混合2022年年报
医药：聚焦医药内外循环双主线
财通资管健康产业混合基金经理易小金在年报中指出，2022年医药板块走势跌宕，一方面是在消化前期估值，另一方面也受外部环境的持续扰动。从政策环境、行业运行周期、外部流动性等因素来看，2023年医药板块的表现有望逆转2022年。政策变量将不再是医药行业的最大掣肘，而各行业与公司的自身竞争格局和产品生命周期将再次成为聚焦点。
从行业运行周期来看，相当多子行业或将在2023年迎来明确复苏或者景气度持续向上。医药健康产业长期成长的驱动力依然清晰，随着人口年龄结构的变化，自我诊疗和就医需求将持续释放，横向比较来看医药的需求韧性和可持续性相当强，这使得其复苏的力度和高度都值得期待。
展望2023年，我们认为内外双循环将是医药投资的双主线，即以中药、药店、高壁垒仿制药、生物制药上游为代表的内循环产业链和以原料药、耗材、器械设备等为代表的外循环产业链。
观点来源：财通资管健康产业混合2022年年报
TMT：数字经济景气度有望持续上行
姜永明、包斅文在财通资管科技创新一年定开混合年报中指出，展望2023年，以数据作为生产要素，数据的显性化、模型化、可跟踪、可预测的特性有助于提升政府运营效率以及中国制造业生产效率。因此，各行各业如要建立以数据为核心的生产要素去提升运营效率，势必会增加IT信息化的投入。因此我们认为以数字经济为代表的软件、通信等行业未来的景气度有望持续上行。
未来，将会以这些方向作为重点研究对象，将从商业模式和技术竞争壁垒研究角度出发，用产业眼光去寻找优秀的企业并伴随伟大企业共同成长，以期为持有人获取长期超额回报。
观点来源：财通资管科技创新一年定开混合2022年年报
消费：继续关注白酒、食品饮料、医美等细分领域机会
于洋在财通资管消费升级混合年报中表示，展望后市，随着新二十条实施后，虽然疫情仍会对消费场景和消费信心有一定负面影响，但我们经过广泛研究认为，未来2-3个季度修复复苏的趋势是较为明朗的，消费类资产已经走出右侧，预期已经先行，2022年四季度可能是未来几个季度基本面低点。
预计2023年一季度预期先行，但仍有回档确认，可能跟未来的二次感染和经济逐步复苏节奏有关，二季度起景气度有望震荡稳固，基本面有望逐步走向上行，三四季度至2024年有望走出景气加速的趋势。消费资产将可能迎来压抑两三年以来的再次复苏上行。
我们继续关注的消费资产涉及次高端白酒成长企业、高端白酒龙头和食品工业化、啤酒高端升级、养殖行业、酒店社服、医美行业等方向。
观点来源：财通资管消费升级一年持有期混合2022年年报
新能源：重点布局行业龙头、新技术等四类机会
基金经理邵沙锞在财通资管新能源汽车混合年报中，表达了对新能源汽车产业链中长期维持高景气的信心。他表示，2023年对权益类新能源汽车产业链资产的投资机会继续保持积极乐观的态度。组合重点布局四类投资机会，包括新能源汽车产业链中行业龙头、有效降本新技术方向、未来盈利有望反转和提升的领域，以及市场供需紧缺环节。
组合配置上，以适度均衡、绝对收益的思路展开；仓位上，将继续保持适度积极。通过深度研究去寻找到产业链相对最优环节，以及能够持续成长的优质公司，并以合理价格买入持有，叠加交易策略和回撤控制机制，力求在市场风格变化中为投资者获取超额收益和绝对回报。
观点来源：财通资管新能源汽车混合型发起式2022年年报
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$财通资管价值发现混合A(OTCFUND|008276)$
$财通资管价值发现混合C(OTCFUND|012767)$
$财通资管健康产业混合C(OTCFUND|012160)$
#生物制药、创新药板块走高#
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