【华宝基金贺喆】以乐观心态看待市场，我重点关注这三个方向！

大家好，我是基金经理贺喆。

上周跟大家说到，随着经济进一步复苏，今年市场的风险偏好会持续改善，叠加企业盈利的增长，我们预期今年大盘会螺旋上升。那么，哪些板块方向值得关注？

我认为，市场最终将回归基本面驱动下的行情主线，重点关注有增量逻辑的方向：

首先就是近期市场的“顶流”——以半导体和计算机为代表的TMT行业。该行业将迎来新一轮基本面上行的产业趋势，新产品新应用的普及叠加政府自去年十月以来的政策支持，抬高了估值和市值天花板。

其次就是进口替代逻辑下的一些先进制造领域。比如化工、机械和消费电子等，这些板块的国际比较优势仍在相当长时间内保持领先，有利于发达经济体降低通胀的产品有望实现可观的增长，同时这些行业的公司在国内实现进口替代的长期空间也很大。

第三是2020年以来连续低基数的场景消费、医疗服务、出行、地产竣工相关的家电家居建材，基本面同比增长的确定性高，且持续性长，可操作时间和空间都比较可观。

最后，我想说，A 股估值仍处历史低位，以乐观心态看待市场。如果大家信任我，我会努力抓住这些板块机会，给大家带来长期满意的回报。谢谢大家对我的认可和支持！

观点更新时间：2023.4.10

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注：基金管理人判定的华宝制造股票风险等级为R3-中风险。基金管理人判定的华宝可持续发展风险等级为R3-中风险。

数据来源：Wind。

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