一季度白酒表现可圈可点，除白酒指数涨幅位列市场前茅外，伴随白酒板块整体上涨的，是行业动销、库存、信心等指标的明显好转。
去年，白酒行业受宏观环境、外资流出、疫情扰动等多方位因素影响，消费场景被大幅挤压，渠道库存积累至高位。直到新十条、消费、地产等利好政策出台，基本出行恢复、消费场景重置、消费需求回补，白酒动销开始逐步好转，至一季度叠加春节旺季效应，终端动销回款迭创新高，价盘压力也有所缓解止跌。旺季期间酒厂和渠道选择以价换量消化库存，因而我们观察到当前白酒库存重回低位、市场信心有所恢复。
展望后续，伴随着白酒需求逐步恢复，库存压力会得到进一步缓解。2023春季糖酒会展是近期市场关注的焦点，糖酒会是厂商向社会沟通的重要媒介，是生产和销售企业的风向，有很多新产品和行业内信息都会在这个时点发布。且本次糖酒会是疫情以来首次糖酒会，规模和品种值得期待。展望全年，在经济复苏背景下我们对白酒仍然持乐观态度，当前酒厂陆续控货挺价，助力白酒价盘进一步提升，我们认为伴随价盘回升有望催化新一轮行情。
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