数字经济是个很大的概念，细分下来，从板块角度说，覆盖了通信、传媒、电子、计算机板块（TMT），从热点角度说，包含了信创、AIGC、数据要素、算力、元宇宙等大家常见的热点。
近期市场在交易什么
今年数字经济概念的兴起主要由AIGC催化，近期来看，AIGC驱动的数字经济概念从单纯的远景主题炒作热度中稍现降温，市场主力关注点更多落到：
1）AI等技术的应用和落地。包括能够开发和完善大型语言模型的互联网科技公司，以及芯片、服务器、数据库等相关基础设施和服务提供商；
2）“AI+”，即能被AI变革、赋能的行业。包括今天大涨的消费电子，是演绎了智能家居、耳机手机等是应用AI最主流的载体，AI大概率能带来智能硬件发展新机遇的逻辑；以及昨天和今天持续上涨的传媒，是演绎了之前和大家分享过的“AI+”的逻辑（文章链接），包括AI+游戏、AI+营销、AI+文旅、AI+内容等。
降温的原因上，一方面有媒体和券商提示AIGC短期估值过高的风险，提到ChatGPT在应用和商业化上还处于探索阶段，中国支付清算协会也提出需评估使用ChatGPT的风险。另一方面，部分海外国家倡议限制ChatGPT的发展，我国昨天下午网信办发布的《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，意味着国内首个针对生成式AI的管理办法也即将到来。
上涨或下跌皆具合理性
新技术从应用到推动各行业变革虽然需要时间，但一家公司股票价格的变动反映的是市场对未来业绩的期望，而不仅仅是该公司实际业绩的变动，所以目前市场对TMT板块的热情很合理。
短期来看，过高预期的回修、洗牌甚至是“泡沫”可能不可避免，但如果放长眼量，新技术所带来的应用价值、相关公司的受益程度可能甚至比现在的普遍预期还要大。
对数字经济/TMT行情保持“逢低做多”
中期来看，我们认为人工智能和数字经济驱动的科技主线仍会是市场关注重心。若二季度因顺周期板块跷跷板效应导致科技板块阶段性的回调，可保持“逢低做多”的积极心态。
主要原因的话，
一、政策周期角度：随着总人口的达峰，我国到了以创新为核心驱动力的高质量发展阶段，中性利率也会随之下移，增配科技是中长期的战略性选择；
二、产业周期角度：我们将大概率迎来人工智能驱动的新一轮产业周期，若从“基础设施—行业场景—平台汇聚”的产业发展脉络来看，现在仍处早期阶段。
所以，当产业周期与政策周期共振时，均值附近往往并不是估值中枢上移的终点，我们对其的容忍度也可以适当高一些。我的投资组合也会沿着产业发展脉络来适时调整布局方向。
$博道盛彦混合C(OTCFUND|012125)$
$博道盛兴一年持有期混合(OTCFUND|013693)$
$博道盛彦混合A(OTCFUND|012124)$
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