各位投资朋友大家好：
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感谢大家对我管理的鑫元中证1000指数增强，以及鑫元鑫趋势的支持。
最近人工智能板块火爆，很多投资朋友很想参与但是又怕追高，非常迷茫，于是问了这样一个问题：如果不去追AI追TMT的话，现在还有哪些板块有投资机会？
今天也和大家分享一下我的思考和看法。
首先对于TMT板块，目前我们的量化数据已经显示其交易拥挤度信号已经达到了历史100%的分位数，已经处于左侧过热的情况，因此如果错过了这波行情的朋友此时再去介入，难免会面临一个比较差的盈亏比，抛开市场的浮躁，再去观察我们目前市场上仍趴在地板上，仍没有被深度挖掘的价值洼地其实还有很多。
近期我比较看好国企改革为主线，以高分红低估值为特点的国有银行板块。
国有大行目前估值处于历史最低位附近，截至2023年2月，国有银行的PE、PB估值均在近年来的最低值附近，PE在4倍左右，PB在0.5倍。同时国有大行的股息率在6%左右，而近年来十年期国债利率为3%左右。我认为考虑到近年来国有大行经营的稳健性，几乎每年的利润都是正增长，但PE和PB却处于历史低位，同时股息率还高同时股息率也远远高于十年期国债利率，有很好的防守价值。
同时，近期“国企改革”在会议上被反复提及，在2022年12月，中央经济工作会议就指出“要深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系”。2023年的政府工作报告上又继续强调了这点，我认为国企改革势在必行。在2023年2月23日，国资委在国新办举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会表示“推动中央企业利润总额增速高于全国GDP增速”，银行的盈利能力有望受益于国企改革,而提升银行板块的估值。
经营方面，国有大行资产端的资源优势稳固，在弱弹性的经济环境中，贷款投放领先于中小银行，2022年以来信贷显著同比多增。虽然对公贷款利率持续下行，且今年一季度加速探底，二季度利率可能触底企稳，如果经济复苏良好，甚至可能边际回升。此外，预计存量按揭贷款利率将保持稳定，同时伴随经济活跃度提升，存款的定期化压力减轻，改善负债成本。预计国有大行的净息差将在一季度下行后（按揭贷款重定价因素导致），逐步企稳。
除此之外，国有大行的真实资产质量被低估，不良资产认定标准最严格。
增量业务角度，风险分类新规今年正式执行，旨在进一步做实资产风险分类，侧面说明当前主要银行的真实资产质量扎实。市场对风险分类新规的影响认识不足，因为一直以来资产质量指标的真实度，都是压制银行股估值的重要因素。未来如果指标透明度大幅提升，对于投资者而言，优质银行的吸引力将大幅提高。
今天分享到这，祝大家投资顺利。
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风险提示函
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，鑫元基金管理有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
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三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
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五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。鑫元基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、鑫元中证1000指数增强型发起式证券投资基金（以下简称“本基金”）由鑫元基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.xyamc.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。本基金为股票指数增强型基金，预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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