三月份，碳中和产品仓位逐步提高，结构上也略有调整。
市场展望及投资策略
今年以来，新能源板块整体呈现出震荡走势，一月份板块略有反弹，但二、三月份板块震荡下行。一方面由于AI+板块关注度提升带来的资金面影响；另一方面，包括“欧洲也在搞本土制造，复制美国IRA”模式的情绪扰动。我们判断，新能源板块的基本面整体没有出现继续恶化，一些细分环节的公司，基本面正逐步走强。
我们整体的研究重点已经从研究需求转到研究供给，一些优秀的企业甚至能供给创造需求。展望行业5-10年时间，太阳能行业大约还有3-5倍的空间。如果有新的应用场景出现，则需求有上修的可能。在这样的背景下，一些竞争格局较优的环节，未来几年的盈利增速还是会好于行业增速。还有一些环节，随着技术的不断迭代，一些新的应用场景也不断出现，能够提供的价值量不断提升，这些环节值得我们重视。
从短期的行业基本面看，四月份进入传统旺季，一方面海外需求端正不断超预期，欧洲、美国两大地区的需求会继续高增长；国内方面，大基地建设稳步推进，分布式需求多点开花，行业整体的需求依然很强。
我们整体的判断是，行业天花板还远没有达到，对于供给侧的研究更重要，一些竞争格局好的公司跟随板块下跌后，则是机会。我们也会积极把握，不断精进我们的组合。
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$朱雀碳中和三年持有混合发起(OTCFUND|015729)$
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