天风证券4.28组织公司年报交流会欢迎参加【天风机械】汉钟精机：真空泵稳定放量，

$汉钟精机(SZ002158)$  天风证券4.28组织公司年报交流会 欢迎参加 

【天风机械】汉钟精机：真空泵稳定放量，半导体真空泵加速国产替代

[太阳]公司发展稳健产品专业度高，制冷+空压产品稳定放量，光伏真空泵排产饱满，半导体真空泵加速国产替代，23-24年预计净利润7.8、9.8亿，PE 17、14X，低估值高成长空间，长期推荐！

[玫瑰]真空泵：公司去年出货量为2万台左右，今年目标提升至3万台，后续规划提升至5万台，目前排产约2200-2300台，至6月底有望提升至2500台，其中光伏真空泵长期稳定放量，半导体真空泵加速国产替代：

[烟花]光伏真空泵：电池片环节产能开始放量，全年预计翻倍以上成长，拉晶环节预计持平，全年保持20-30%增速

[烟花]半导体真空泵：1）22年出货台数约1200-1300台，金额1亿左右，其中清洁制程的60%，严苛和半严苛占比40%

，23年出货量预计翻倍，24年目标为4亿；2）收益于半导体零部件国产化意愿提升，公司产品已在行业测试多年，现在逐步进入收获期；3）国内半导体干泵市场预计市场空间40-50亿元，算上分子泵、冷泵等公司未来拓展产品整体真空泵市场空间在100亿元，国内目前仅汉钟和中科仪具备交付能力，国产替代空间广阔

[玫瑰]空压+制冷设备：收益于弱复苏，两块业务预计长期收入增速10%左右，利润增速更高，其中 1）空压设备中高端销售比例增大，涡旋式、螺杆式、离心式产品加入，毛利率去年由15%提升至17-18%，预计未来毛利率持续提升；2）制冷板块冷冻冷藏产品收益于环保要求提升，新产品不断放量，毛利率有望提升

朱晔/李鲁靖/刘思贝