后期光伏有望一致预期上修及板块股价大幅反弹

光伏：3月组件出口金额超363亿元，同比+近40%，环比+约43%，高基数下高增，海外需求增长动力强劲

据海关总署新闻发言人介绍，1-3月太阳能电池（含组件）国内出口金额超900亿元，3月出口金额超363亿元。大超预期。

国内Q1装机预计不低于30GW，国内国外数据均证明光伏板块需求在持续超预期，往年看Q1是全年出口低点，随着组件价格下降，进入开工旺季，海外需求有望持续超预期。下游旺盛需求及硅料增量供应持续释放驱动4月产业链排产及产出继续提升，且4月渠道销售的组件价格小幅上涨也反映出分布式需求强度超预期。当前1.7元/W左右的组件价格水平下，已实现40GW+的组件月度产出，我们再次重申4-5月将是市场对全年需求一致预期上修的时间窗口，全年组件产出量预期有望伴随月度排产的持续提升，并进一步触发全年盈利预测上修，驱动市场对2024年的悲观预期修复以及板块的反弹行情，当下股价的表现更多是交易层面扰动而非基本面恶化。

今年4月底的光伏是业绩超预期、基本面很好、位置很好（热门板块在涨，光伏在跌）。经过16个月的估值消化期，以及最近3个月的调整，市场对于光伏的担忧，人尽皆知，已经定价，其实已经没有什么可以继续悲观的理由了，反而该看到在接下来的半个月，基本面和资金面的逻辑都会越来越顺，光伏出口数据超预期叠加大面积Q1业绩高增，AI极致演绎后资金又有撤退避险情绪，有望触发光伏一致预期上修及板块股价大幅反弹。