【西部利得严志勇】债市或以偏强震荡为主

严志勇

公募固定收益投资部总经理、基金经理

深入研究，精细投资，信奉研究创造价值

近期市场回顾

上周债市震荡小幅走强，10Y国债收益率全周小幅下行1-2bp。上周央行净投放250亿元，银行间流动性环境整体偏松。基本面，3月份金融数据较为抢眼、出口增速远超市场预期，但高频指标显示经济仍处于弱复苏中，缺乏进一步向好的动力，物价数据也较为疲弱。市场开始交易衰退预期，债券对基本面开始重新定价。政策面，央行一季度例会删除了“逆周期调节”和“加大宏观调控力度”等表述，更强调控制信贷节奏，政策力度逐步回收。

投资展望

展望后续，债市对利空因素反应较为钝化，市场更关注信心恢复乏力，债市或以偏强震荡为主，后续重点关注是否会进一步出台稳增长相关政策。

数据来源：西部利得基金、wind。

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$西部利得季季稳90天滚动持有债券A(OTCFUND|014748)$

$西部利得季季稳90天滚动持有债券C(OTCFUND|014749)$