近期，OpenAI模型持续迭代，国内互联网大厂纷纷推出大模型，算力需求持续提升背景下，AI芯片市场规模持续扩张。今年以来，截止2023年4月18号，ChatGPT指数（8841669.WI）累计涨幅75.10%，估值处在近三年64.37%分位；万得光模块指数（8841258.WI）累计涨幅116.97%，估值处在近三年70.56%分位。在AI行业发展大趋势下，我们认为AI行情有望持续扩散，支撑各类芯片的底层—半导体设备，以及各类AIGC终端应用，都有望成为AI行情扩散的下一个方向。与此同时，AI等新应用场景的出现，有望成为未来云基建投资的重要推动力，带来光模块持续新增需求。

而从长期来看，此轮半导体行情的爆发，是以下三个逻辑叠加后的结果：

第一，半导体行业是典型的周期行业，是“硅周期”和宏观经济周期叠加的结果。半导体2022年进入下行周期后已经触底，当前的资本支出收缩将带来未来供需格局改善，下游需求如手机、PC、服务器等有望在2024年开始向好，新兴领域如汽车、工业、第三代半导体等也都将表现出非常强的增长势头和潜力。

第二，我国有全球规模最大的半导体消费市场，自给率仍有相当大的提升空间。二十大报告提出要健全新型举国机制，强化国家战略科技力量，到2035年，我们要实现高水平科技自立自强。相信在政策的催化下，“国产替代”不断加速，半导体相关企业将会获得更多发展可能。

第三，随着chatGPT等AIGC应用的不断发展，大模型需要对海量的语料信息进行训练，那么具备高算力的AI芯片也需要加速升级。虽然目前国内芯片研发技术距离国外大厂仍存在差距，但是在近期“人工智能热”背景下，相关产业链有望相继受益。

最后，感谢大家的关注和支持，我们会继续努力，争取不负大家的期望！


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