民生加银均衡长跑老将蔡晓新基金—— $民生加银均衡优选混合C(OTCFUND|017869)$ 正在发行中！该基金不押注于单一风格或赛道，未来重点关注消费、科技、价值、周期等方向，聚焦消费行业与新兴成长领域的长期投资机会，既注重企业未来的成长性，同时兼顾对企业估值的判断，把控全局视角，均衡布局高性价比资产，力争捕捉超额收益。
今天我们来聊聊民生加银均衡优选混合所关注的大消费领域。拟任基金经理蔡晓认为，前期1-2月份的市场显著分化或导致市场信心波动，新的一些举措和变化可能会扭转市场信心，或有望实现稳增长、稳就业的目标，所以，他认为消费是后续可以重点关注的领域之一。
如何看消费的未来？
从行业属性来看，消费行业关系民生，其特点包括具有广阔的市场空间、稳定可持续的商业模式、清晰的扩张路径等。作为中国经济增长不可缺少的驱动因素，消费行业阶段性的景气波动并不会改变长期持续增长的驱动。
伴随着中国经济的持续复苏，消费行业也将逐渐回暖。基金经理蔡晓对经济的复苏持乐观预期，复苏大趋势将不变。同时，未来或有更多消费场景回归常态，消费信心也将不断回稳，居民高储蓄率可能转化为消费力，有望带动龙头市场份额及内需相关的消费股盈利提升，消费行业或将因此受益，实现稳步回暖。
哪些行业板块值得重点关注？
随着消费者生活水平的提升，生活方式更加多样化，消费人群对品质化、品牌化、新生活方式、新品类渗透等方面的需求日趋增加，需求端多元化的呈现或将带动行业形成众多结构性机会，多个细分赛道或值得重点关注。
食品饮料：预制菜等赛道成长性较好，白酒、调味品等赛道存量规模较大。预制菜、冷冻烘焙等成长赛道仍处于发展早期，目前行业格局较为分散，不同企业在原材料获取及成本控制、生产、渠道、团队及品牌等方面各具优势。对于白酒、调味品等当下存量规模较大的行业，其增长已趋于稳健，集中度提升，估值分化较明显，龙头企业或更具优势。
医药生物：医疗服务市场空间较大、增速快。根据国家卫健委、商务部的数据，2020年中国医疗卫生总费用达7.23万亿元，约占GDP的7.12%，相较于美国的15%以上水平尚处于初级阶段。随着经济发展，我国的人均可支配收入及健康观念将不断提升，叠加未来人口老龄化的趋势，或整体促进医疗服务消费，需求愈发旺盛，行业发展空间较大。
美容护理：国内美妆市场渗透率较欧美日韩较低，上升空间大。中国美妆个护市场2021年规模达5726亿元，然而人均消费额仅约405元，远低于美国、欧洲、日本和韩国。中国美妆市场渗透率较欧美日韩较低，上升空间大。（数据来源：Euromonitor，wind）
关注消费的好基？
消费行业是一个与人类需求紧密相关的行业，老百姓日常的衣食住行都与消费息息相关，正所谓“春江水暖鸭先知”，最先感受到消费环境细微变化的往往是每一位消费者。随着疫情的消退、经济的逐步复苏，线下消费也逐渐活跃起来。
民生加银均衡优选混合将重点关注消费、科技、价值、周期等方向，聚焦消费行业与新兴成长领域的长期投资机会。拟任基金经理蔡晓，具有19年证券从业经验，其中7年公募基金管理经验，跨行业研究功底深厚。代表作民生加银研究精选混合中长期收益远超基准，近3年、近5年、成立以来超额收益率分别为66.38%、75.10%、58.04%[注1]，产品荣获银河证券三年期五星评级[注2]，努力为持有人创造长期回报。
有兴趣的朋友不妨关注起来，$民生加银均衡优选混合A(OTCFUND|017868)$4.10-4.28盛大发行中！
注1：业绩比较基准=沪深300指数收益率*60%+中证国债指数收益率*40% 基金业绩及比较基准来自产品定期报告，截至2022.12.31，产品完整业绩见文末
注2：数据来源：银河证券评级，截至2023.1.6
风险提示：以上内容非法律文件，在任何情况下均不构成投资建议。本文所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证本基金一定盈利和最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金有风险，投资须谨慎。
民生加银均衡优选混合是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金、但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
民生加银研究精选混合成立于2015.5.27，2017年至2022年每个完整年度收益率及业绩比较基准收益率分别：3.55%/11.84%、-25.97%/-12.75%、48.01%/22.94%、79.63%/17.51%、16.86%/-0.48%、-19.36%/-12.02%。（数据来源：产品定期报告，截至2022.12.31），该基金自成立以来发生过基金经理变更，蔡晓自2018.3.7任基金经理，与金耀一同管理，自2021年12月29日起单独管理该基金。
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