医药的春天来了吗？

“盼望着，盼望着，东风来了，春天的脚步近了。”

气候上的春天来了，医药板块上的春天也来了！

上周，医药板块触底回升，整体表现较好。同时值得注意的是，医药是近期资金流入最凶猛的行业主题板块，近期医药ETF（159929）连续吸金超3亿元，资金面火爆。（数据来源:wind，截至4月13日）

我们认为，医药板块整体有望走出业绩底，反弹或将持续。其中，创新药值得大家特别关注：

近日，国家药监局药审中心发布《药审中心加快创新药上市许可申请审评工作规范（试行）》（简称《工作规范》）的通知，将通过早期介入、研审联动、滚动提交、核查检验工作前置的方式加快创新药上市申请审评。创新药在政策端再次迎来利好。在医保控费的大背景下，自主创新是生物医药行业发展的核心主线之一。

《工作规范》的发布意味着儿童专用创新药、用于治疗罕见病的创新药以及纳入突破性治疗药物程序的创新药审批和上市进度有望进一步加快。对于市场紧缺创新药的研发上市，政策支持力度持续加大。

同时值得注意的是，在政策支持下，药企研发热情持续高涨。近年来我国新药审评审批不断提速，创新药产品加速落地，今年以来，10余款国产创新药获批上市，国产创新药强势崛起。2020年-2025年，中国创新药市场规模将保持18.5%的年均复合增长率，2023年市场规模将达到2549亿元。（数据来源：头豹研究院）

整体看来，创新药板块反弹趋势已经显现，创新药板块具有较大的投资机会，可积极增配医药资产。

以万家健康产业为例，万家健康产业挖掘出几个景气度初期的小而美的赛道，认为未来可能成为“下一个CXO”，并进行逐步配置。具体到投资方向上，当前主要看好生物制药产业链的国产替代，中药，创新器械、康复医疗、科研试剂等几个方向。此外，从长期维度上，万家健康产业将致力于不断挖掘估值和增速匹配的有质标的进行配置。

具体到配置策略上，万家健康产业更为在乎“模糊的正确”，也就是说，只要大逻辑认可，基本面良好，那么万家健康产业就会考虑布局，同时在经过深入地研究之后确定预期收益率，在达到预期收益率之后就会考虑卖掉。

最后，还想要和大家分享的是，尽管短期来看，医药市场或将持续震荡的走势，但站在更长期的视角来看，医药行业整体向上的基本面并没有发生变化，因此，此时反而不失为投资者逐步入市的好时机。大家也可以采用基金定投的方式，分批布局当前的相对市场低位，以期待行情回暖时，收获属于自己的“时间玫瑰”。

万家健康产业基金经理王霄音拥有8.5年研究及投资经验，擅长挖掘新型赛道的收益优股。万家健康产业在王霄音任职期间持续跑赢业绩基准。

就像基金经理王霄音所说的那样：“我们认为医药行业最坏的时候已经过去，未来1-2年医药板块较大概率会有相对收益。” 站在当前时点，医药估值已经处于历史较低位置，行业有望迎来新的上行周期。这种情况下，行业的政策周期有望迎来大的拐点，投资机会值得关注！

王霄音管理的全部基金历史业绩如下：万家健康产品成立于2020.9.30，2020-2022净值增长率表现为：A类：1.05%，25.13%，-15.56%；C 类：0.92%，24.51%，-16.01%；2020-2022业绩比较基准收益率为：9.79%，-3.00%，-13.58%。现任基金经理王霄音(2021.2.8至今)。

$万家健康产业混合A(OTCFUND|010054)$$万家健康产业混合C(OTCFUND|010055)$