摩根资产管理郭晨：对二季度市场较为乐观，继续看好优质成长板块

一季度沪深300指数上涨4.63%，创业板指数上涨2.25%。本季度市场指数表现平稳，但市场比较活跃。TMT板块一骑绝尘，引领市场，“中特估”也表现较好，其他板块也有阶段性表现。疫情结束之后，国内经济温和复苏，符合市场的预期。美国加息逐渐进入尾声，欧美的银行危机让加息进程有望提前结束，有利于新兴市场的流动性。市场在信创、数字经济和AI的带领下，TMT表现惊喜，尤其是AI大模型的横空出世，成为全球产业界最瞩目的热点之一，有望对人类社会各个方面带来巨大影响。虽然市场热点很多，但是市场资金处于存量博弈的状态，结构差异很大，所以指数整体平稳，前期机构持仓较多的板块表现较弱，比如新能源、消费、医药等。港股在快速修复估值之后，一季度处于盘整的状态，表现一般。

展望二季度，我们比较乐观。国内经济将持续恢复，基于去年二季度较低的基数，各行业同比数据都会比较亮眼。港股在经历调整之后，估值吸引力提升，海外资金有望回流新兴市场。我们依然看好二季度优质成长板块的表现，重点关注两个方向，一是新技术的变革，TMT板块可能会继续活跃；二是业绩同比增速较好的板块，比如新能源相关行业、消费的一些细分子行业等。

我们会始终坚持价值投资，坚持超配高景气度行业，选择朝阳行业中较优秀的龙头公司长期投资。目前重点关注信创、数字经济、AI、半导体等细分行业。合理的估值，较高的业绩增速，成长的确定性是我们相对看重的。

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