首先我们先回顾一下太阳纸业对2022年的业绩预告如下：
今天发布的年报具体情况如下图所示：
业绩快报里面的数据跟最终年报数据相差不大，基本吻合，所以没啥好看的了；
分季度看，二季度利润最高，而四季度利润最低，而整个行业4季度都在亏损，包括造纸龙头老大玖龙纸业都亏损了，所以太阳纸业从2022年四季度开始显示真龙特征了；
产能超过1000万吨是太阳纸业的一个重大里程碑，主要业务和经营模式没有发生重大变化，主要产品见红框内容；
太阳纸业作为民营企业，管理能力和经营效率远高于晨鸣纸业这类的国企，也比博汇纸业这类民企要好不少；员工年龄结构合理，并充满活力；股权结构和股权激励都合理且合适；
太阳纸业的无添加产品，我本人也是使用了多年，充分体验了自己投资公司的产品，了解太阳纸业在造纸领域的技术优势，并且优势在进一步的扩大；
太阳纸业的产能规划和项目投产实施都是稳步进行之中，在造纸周期最困难的时候，通过自我产品和产能调整能力，成为困境中唯一盈利的造纸企业；
太阳纸业往生活用纸，快消品方向发力，更加有助于弱化周期属性，成为真正的成长股；
从营收结构来看，2022年铜版纸压力大，但是电及蒸汽、化学浆、瓦楞原纸、生活用纸化工产品表现出色，说明太阳纸业林、浆、纸一体化的布局逐渐成效，在纸不行的时候，浆大有可为；
生活用纸的增速是个亮点，也是未来的希望；
铜版纸、淋膜原纸、牛皮箱板纸的毛利率下降较多，化学浆毛利率增长20.68%，2022年溶解浆的毛利率也略有下降了；
不过2023年可能情况又会有所不同了，纸浆期货价格下跌，浆的压力大，纸的空间反而变大了，这就是周期股的特点；
太阳纸业前五的主要供应商一直都比较稳定，说明太阳纸业的供应商管理能力出众；终端纸品涨价函落实也顺畅到位；
2022年人民币的汇率波动大幅增加了财务费用，2023年人民币升值则利好太阳纸业；
研发费用也增幅较大，年报解释是因为研发力度导致，也不知道具体是什么情况？
后面列举了一大堆研发投入的具体项目，就不一一分析了；
研发人员和费用都是增幅加大了；
存货有所提高，其他资产情况变动不大；
广西北海项目已经于2023年1月8日顺利投产，15万吨生活用纸一期项目全线竣工了；
南宁525万吨林浆纸一体化项目，一期的100万吨高端包装纸和50万吨本色化学木浆生产线将于2023年三季度投产；
这个项目重要性不大，看看就好了；
其他两个也是小项目，计划2023年投产15万吨本色化学机械浆和2022年四季度已经投产的3.4万吨高强度特种纸；
前十大股东没看到有减持的，包括大股东都是增持，中泰和嘉实增持的相对较大；
整个年报看下来，基本符合预期，波澜不惊，太阳纸业一如既往的稳重犹如泰山，山东的企业是孔子的故乡，山东的企业家有儒家文化影响，比较有诚信且较为靠谱，现在比较关键是2023年的一季报和半年报，比较值得期待。
$太阳纸业(SZ002078)$$博汇纸业(SH600966)$$晨鸣纸业(SZ000488)$
本文作者持有太阳纸业，本文仅供学习和交流，不构成投资建议！
【本文为敬敬爱投资原创，您的点赞和关注是我创作的动力，引用和转发请获得网站合法授权】
本文作者可以追加内容哦 !
