基础调味品，行业竞争加剧了吗

招商证券食品饮料行业周专题：基础调味品，行业竞争加剧了吗

市场担忧疫情后基础调味品竞争格恶化，我们近期调研渠道，认为悲观反馈主要还是源于行业的需求压制，从企业微观动作看，并没有大幅投入费用、激进价格战的现象，竞争依然比较良性。疫情后餐饮和二批不再囤货，导致经销商库存和利润压力加大，今年龙头企业有很多动作来梳理动销，帮扶经销商：1）加大市场费用，缓解经销商压力；2）增加人员投入，厂家更主动帮经销商做市场。3）抓住复苏趋势，扩张新渠道、新客户。

风险提示：经济环境扰动，需求不及预期，成本上涨，竞争加剧。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。 免责声明：转载内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道，仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与建信基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。

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