2023年初市场在经济全面复苏预期和流动性环境宽松的共同作用下出现了一波“小阳春”行情，多个产业方向都曾出现投资机会。但随着ChatGPT不断取得成功，人工智能行业的突破性发展从根本上扭转了市场对于经济整体和各行业未来发展的预期，与AI相关的行业板块出现了大幅上涨，同时其他板块和行业在AI板块的巨大虹吸效应下成为“提款机”。我们相信人工智能技术正在取得跨时代的革命性技术突破，必将对经济和整个人类社会产生广泛而深远的影响。困扰我们的地方在于目前人工智能相关板块基于逻辑推演的行情，与我们一直以来遵循的自下而上挖掘公司，强调行业长期成长性和企业价值的投资框架并不十分匹配。尽管如此，我们依然对组合持仓进行了调整，适度提高了TMT行业的配置比例。
报告期内本基金增加了TMT板块投资比例，同时保持了在新能源、化工新材料、消费、医药等方向优质个股的持仓。我们将继续保持投资组合在整体上的相对均衡配置，组合配置的重心将由新能源转向TMT。于此同时，我们对于新能源板块的长期前景依然乐观，对于部分有价值的公司我们也会选择坚守。后续我们会按照我们的研究方法论和投资框架不断自下而上挖掘优质成长个股。我们将继续勤勉尽责，为持有人贡献回报。
（观点来自华夏基金，产品2023年一季度报告）
$华夏行业景气混合(OTCFUND|003567)$
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