2023年年初至今，股票市场仍然呈现结构分化的行情。受益于Ai技术的快速发展，TMT板块表现十分抢眼，传媒、通信和计算机均录得30%以上的涨幅。而与经济和复苏相关的板块均出现大幅回撤，社服、地产、汽车和食品饮料等板块均录得负收益，其中社服板块跌幅超过10%。
上周五，TMT板块出现放量大跌，计算机、电子、传媒和通信板块当天跌幅均超过4%，这四个板块的成交量占全市场的比例达到44.39%。
大跌之后，很多投资者担心，TMT的行情是否就此结束？
我们从两个维度回答此问题。
第一个维度，如果未来一段时间股票市场面临较大的调整压力，前期的强势板块（例如TMT板块），或许将迎来补跌。因为我国经济复苏的力度还不错，国内的流动性也没有出现边际弱化，所以股票市场面临较大调整压力的概率较小（除非美联储超预期的加息或者美国经济立马陷入衰退）。
第二个维度，是否有更强势的板块引领下一个阶段的行情。目前来看，与经济和复苏相关的板块有可能担此大任。从已经公布的3月份经济和金融数据，以及一季度的GDP来看，我国经济复苏的力度还不错。但仍存在一些隐忧，比如复苏呈现结构性，出行和服务类复苏态势很好，但生产和投资类依然较弱；比如出行、服务和出口等数据很强，大部分人认为是积压需求脉冲式增长。所以，与经济和复苏相关的板块要引领行情，它还需要更多数据不断验证。
所以，还不能得出TMT板块行情已经结束了的结论。
金鹰基金权益投资部基金经理 杨凡
风险提示：本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示本基金的未来表现。市场有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。
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