自上周五以来，市场放量回调，盈利回吐不少。
其实A股三大指数日线已经连续跌4天了，尤其是前期涨幅较大的人工智能和半导体板块，跌幅较大，短短两个交易日半导体指数跌幅达到了9.80%。
在文章《跌惨！打起精神，请勿伤“芯”的两个理由！》有介绍到两个不悲观的理由，即：一是国内经济复苏加速。尤其是与去年相比的，二季度整个GDP同比增长将会较高，没有必要悲观，主要是防范涨高的风险。国内经济的复苏这才是最关键的。二是普遍预期5月有望是美联储最后一次加息，迎来宽松，当然这也代表着衰退。
这里再来聊聊投资半导体不用太悲观的三个理由：
以持有的主动性半导体混合基为例，基金经理在季报里表达了三个支撑逻辑，表示对未来的半导体是乐观的，虽然有涨幅，但是依然是乐观的，具体来看，第一个支撑是全球半导体拐点预计3季度到来，部分个股有反应。第二个是国产替代进一步深化；第三个是Ai带来的信息浪潮，给半导体带来新的需求。
当然，好的故事也需要好的位置，这两天下跌之后收益的确少了一大块。
关于操作上，仁者见仁智者见智，有盈利何时卖出都是对的，落袋为安嘛，本人主要是中期继续看好，持续按计划定投中，暂且不做止盈处理。接下来用数据说明下，不用悲观。
数据一：DRAM存储器处于近五年低点
制图：基星高照
上图里蓝色线条是DRAM存储器现货价格，截至4月19日是1.05美元，这个价格，比2020年还要低，2020年最低是1.37美元。
进一步叠加费城半导体指数可以发现，DRAM存储器现货价格整体走势与费城半导体指数是相似的，并且DRAM存储器现货价格走势是领先于费城半导体指数的，大概是领先3-4个月。
相对于涨幅来说，大部分半导体其实刚刚出坑。
数据二：半导体指数估值不高
数据显示，截至4月21日，启用于2000年1月4日的半导体指数（801081.SL），剔除负值后的估值是近三年估值是53.57，处于34.93%的历史分位，位于近五年26.64%的历史分位。
数据三：上下游情况
上游原材料里，暂无半导体硅片产量和销量的历史数据，主要电子气体市场价格氪气和氖气均处于历史较低的位置，虽然说明了需求疲软，另一方面也说明了即将迎来拐点的好转。
智能手机出货量同比数据表现不佳，2022年底是同比-17.90%，远远低于2021年底的同比数据29.60%，或许主要受去年防控政策变化影响。不过，5G智能手机的出货量表现较好，已经超过了2020年12月31日的出货量，相对还是比较大的量。
整体看，全球半导体销售额到了2018年12月底的地步了。
投资理念不同，操作的思路也不同，关键是能赚取收益就行，五一前夕的这几天，没有大的利好，资金做多情绪不会太多，并且落袋为安与季报和年报披露最后阶段，大幅震荡是难免的，5月再战就好，把握不准的，继续定投也是可以的。
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