投资者朋友们大家好，
从2022年4月26日第1笔定投，到今天2023年4月25日第53笔定投，不知不觉中，“两稀”周定投已持续整整一年时间，52周满满的陪伴、52个周二从不缺席的“周记”、52笔定投风雨无阻，由衷的感谢一直关注我们周定投的小伙伴，今年在定投整整1周年之际，我想和大家聊聊这一年的感悟、总结这一年的得失和反思。
收益 VS 收益率
“两稀周定投”有一个非常美好的开始，22年4月底咱们做定投的第一期是稀土和稀有金属指数22年全年的最低点，随后两个指数都在2个月左右的时间跟随新能源出现巨幅反弹，每个指数的涨幅都超过50%，想想那个时候的新能源板块火热程度也是不亚于现在AI的，特别是稀有金属，做市电池上游最大成本端资源，弹性十足热度高居不下。
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于是咱们遇到了定投的第一个难题，刚开始定投就开始疯狂上涨怎么办？
定投怎么最赚钱？理想情况就是在底部不断的加仓、加仓、加仓，直到遇到触底反弹，实现高仓位下的高收益。但咱们这次刚好反过来，一开始定投就遇到市场剧烈反转，结果就是定投才不到10期，收益率已经非常可观，但由于投入少收益一般，这时候怎么办，坚持定投还是及时止盈呢？
所以收益和收益率的矛盾出现了，在你收益率很高但收益不高的时候是否就此收手？就像电影里的赌场骗局那样，一个人拿100块钱随便玩玩赚了1000块，于是信心膨胀贪红了眼，拿100万来赌场梦想能赚1000万，结果亏得血本无归。再举个很多人都出现过的例子，你随手用几块钱的红包买了一只基金也没太在意，几个月后看一眼，嚯！收益率60%，强于过去买的任何一只基金，赶紧打开该基金详情，你会深深的感受到这基金的净值看着要多美有多美、这基金经理的投资思路要多牛有多牛、这基金的投资板块前景要多好有多好，毫不犹豫重仓下去，2个月后你成为一个每天有空就会在讨论区痛骂基金经理几句的“铁粉”。
这次两稀定投的开始，现在回过头来也是这种逻辑，所以定投是要有规则的，总结下来，开始定投后如果指数短期涨幅过高，不论基本面逻辑多么的天花乱坠，达到您设定的高度，就应该毫不犹豫的止盈。
成熟行业的预期与现实
稀土和稀有金属两只基金的都是偏资源类基金，对应着稀土和锂，所以资源价格对行情的影响比较大，去年定投初期我对两个价格做了判断，我提过稀土的核心氧化物——氧化镨钕的价格会在80万/吨以上，碳酸锂的价格可能到60万/吨，后来这些商品价格在8-9月份股价高点都一一验证了，但行情却没有持续，所以我们看到的是在稀土企业盈利增速显著的情况下股价跌了，甚至在锂矿企业22年半年度业绩“爆表”的情况下，股票价格大幅下行，龙头企业22年预期估值不到10倍而业绩增幅超500%，当时给人的感觉就是不合理、低估了。
现在回想起来，其实是合理的，特别是再经历23年市场后，我特别理解一个道理，一个成熟的市场不用看现在行业的状态而要看未来的预期，行业研究的越透，预期的时间越久。比如现在我们看芯片，产业下行周期远没有结束触底的意思，2月份全球半导体销售额同比降幅20%降幅达到历史新低、海外龙头晶圆厂砍单、存储芯片价格暴跌企业利润快速下滑，即使最乐观的推算，芯片行业的周期触底也要到下半年，大概率要到明年，更悲观的预期是后年，但是芯片行业已经开始走周期反弹的逻辑了，为什么这么早？因为这是一个充分被研究认知的行业，大家会提前预支6-12个月后的行业情况来判断现在的价格，那为什么有些AI的软件公司行情这么纠结的一轮一轮的往上走，因为这个板块过去两年都没什么人看，大家认知上难以短期统一，随着了解的加深预期的时间和置信度在不断外延。
新能源就是类似于芯片是一个大家都研究很通透很深的行业，特别是锂资源板块由于历史上火热的行情一直关注度很高，所以23年我们看碳酸锂价格这种暴跌，锂资源板块的股价跌幅不是太大，因为这轮下跌已经在去年提前实现了。
美好的展望、新的征程
这一次年度定投确实让我有不少的感悟与反思，由于篇幅的关系今年和大家就谈上面两点，一些其他的感悟后续有时间再在定投周记中和大家仔细谈谈。
今年也正式进入定投的第二年了，长期来看，“万物电驱”时代对稀土材料的强烈需求以及“储能+新能源车”大背景下带来锂电池持续的景气度提升，将带来稀土和稀有金属板块长期价值的逐步实现，当前两个指数已经充分反应本轮的低预期，但未来不确定性较大，市场还不能确定未来一段时间稀土和锂资源会如何向前，也因此现阶段两稀指数的价格震荡性极强。随着车企降价的蔓延、新车型的推出以及国产新能源车向海外扩张加速，新能源车销量有望超预期增长，而新能车销量作为锂和稀土价格现阶段的最重要推动引擎，或将带来这两个低位板块的复苏机会。
最后，感谢大家一年以来的持续关注，第二个定投年里希望能够给大家带来更有效的观点和内容，努力让投资变得更简单！
附本周（4.24—4.28）定投详情和交易记录
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风险提示：本文中基金产品嘉实中证稀土产业ETF联接基金、嘉实中证稀有金属主题ETF联接基金的风险评级均为R4，适合风险承受能力C4及以上的投资者，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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