近日，市场大跌，A股三大指数已经5连阴了，在这样的市场背景下，资产配置的作用越发凸显，债基开始变“香”了。
本期就来看看债基的投资价值，之所以测评债基，一方面是有部分基民跌到怀疑人生，表示不玩了，让推荐债基；另一方面，话题哥在邀请测评10只债基。
权益产品方面，还是要把握适合自己的回调机会，这波下跌的有点急，机会是有的。
言归正传，下面就测评下这10只债基
一、整体来看
整体来看，这十只产品成立年限均满3年，成立年限最长的产品是嘉实超短债，成立于2006年4月26日，这只产品马上就要迎来17周年了。
1、从历任基金经理来看，现任基金经理里，有2位基金经理的管理年限不足三年，分别是财通安瑞短债、南方梦元短债，其他8只产品的现任基金经理管理年限均超3年。
2、从产品名称上，可以看到有三只产品是可转债，分别是汇添富可转债、鹏华可转债、华宝可转债。
分清产品类别，这点很重要的，因为对于基金公司来说，可转债预期风险收益是要高的，是很花费时间精力的，所以管理费也是要比纯债基要高很多的。如下图：可转债基里的华宝可转债基金是最低的管理费，也达到了0.7%，最高的鹏华可转债管理费是1%，这费率可以比肩一些指数增强类的产品了。
3、从规模上，有着“分红王”之称的嘉实超短债，截至2023年4月24日（下同），规模达到了174.86亿，另一只超百亿的产品是财通安瑞短债。
这十只产品里，最低的规模是华宝可转债规模是16.22亿，也算是个大基金规模。
二、基金对比
这十只产品，得分成两组分别对比来看：其中的3只可转债为一组、其他7只纯债产品为一组。
我们先来看下7只纯债产品，再来看看3只可转债产品。
（一）7只纯债产品业绩表现
1、从7只纯债类产品的业绩表现来看，近1年、近2年、近5年的业绩表现分化非常明显，其中鹏华丰禄最为突出，其次是财通安瑞短债债券是表现较好的产品，如下图所示：
其他产品表现也不错，数据显示，嘉实超短债、创金合信鑫日享、南方梦元、天弘弘择、中欧短债表现整体也是不错的债基，这7只产品的超额回报均超2%。
2、年化回报方面，除南方梦元短债外，鹏华丰禄、财通安瑞短债、天弘弘择、中欧短债、嘉实超短债、创金合信鑫日享等6只产品，年化收益均超3%，同期中债新综合指数的年化收益是0.2%，这六只产品远超这一指数的，业绩整体看是能打的，如下图所示：
其中，年化收益上，比较突出的产品是鹏华丰禄，年化回报是5.54%，纯债基做到这个业绩，是相当优秀了。
3、从近五年的历史回撤角度看，这7只产品，在回撤方面，鹏华丰禄的回撤最大，超过了1%，达到了-1.69%。其他6只产品的回撤均没有超过1%。当然，鹏华丰禄的年化收益比较高，回撤大点也能接受，毕竟承受一定的风险才会有一定的收益。
具体来看，这7只产品里，回撤控制表现最为突出的是天弘弘择短债和南方梦元短债。如下图所示：数据显示，南方梦元和天弘弘择短债的历史最大回撤均仅为-0.18%。
4、从持有人结构上看，鹏华丰禄、嘉实超短债、创金合信鑫日享、南方梦元、天弘弘择、中欧短债、财通安瑞短债这7只产品，均获得机构投资者青睐。
最低的机构持有人持仓也在33%以上，最低的机构持有人分别是嘉实超短债和鹏华丰禄，其中嘉实超短债规模高达170多亿，33%也有50多亿；鹏华丰禄是自身限购，如果不限购机构持有人占比或许更高。
机构持有人占比最高的产品是中欧短债，机构持有占比高达94.24%。（截至2023年12月31日）
最后，需要指出的是嘉实超短债是成立以来就是正收益的产品，重点是连续16个完整年度均为正收益。
所以，在纯债产品里，表现较好的依次是鹏华丰禄、天弘弘择、中欧短债、财通安瑞短债、嘉实超短债、创金合信鑫日享、南方梦元。
（二）3只可转债对比
首先，解释说明下可转债，顾名思义，可转换债券是兼具股票和债券属性的证券，因为该证券有了转换为股票的权利了，多了权益，使得债券属性的，一般债券收益较低，所以，更多还是要看标的的基本面，需要精选个股。
可转债的预期收益与风险是非常高的，适合风险偏好较高的投资者。
这种高风险体现在年度收益、回撤、年化收益上。
1、从年度收益看，以鹏华可转债、汇添富可转债和华宝可转债为例，2022年度，三只产品跌幅均超14%，其中鹏华可转债跌幅达到了22.49%，达到了偏股基金指数（930950）的跌幅了，可见风险还是非常高的。
从年度收益上看，表现较好的产品依次是华宝可转债、汇添富可转债、鹏华可转债。
2、从回撤上看，在近五年的时间维度里，鹏华可转债、汇添富可转债和华宝可转债的回撤均超15%了，也可以看到风险还是很高的。
回撤控制上，表现较好的产品依次是华宝可转债、汇添富可转债、鹏华可转债。
3、从年化收益上看，近五年的年化收益最高的达到了13.10%，该产品是华宝可转债，紧随其后的是鹏华可转债，年化收益也是超过了13%，最后是汇添富可转债，年化收益是8.97%。
在可转债这三只产品的层面，表现上，依次是华宝可转债、汇添富可转债、鹏华可转债。
综上所述，投资者买债基更多的是图个省心安稳，所以，纯债基更适合，可转债基就不太适合低风险投资者。产品上，没有最好的产品，只有最适合的产品，能让自己拿住并赚取收益有切实的获得感就是好产品。
@富国基金 @天弘基金 @天天精华君 #指数五连阴，捡钱机会来了？# $鹏华丰禄债券(OTCFUND|003547)$ $华宝可转债债券C(OTCFUND|008817)$ $富国纯债债券发起C(OTCFUND|100068)$
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