周四（4月27日），大盘全天低开高走。盘面上，大金融、医药股全天强势，中字头表现活跃。科技赛道继续调整，网络游戏、AI算力、人工智能等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数涨0.67%报3285.88点，终结6连跌；申万非银金融（801790.SI）板块以3.26%的涨幅，位居31个一级行业之首。
今天大金融板块表现亮眼，主要受到部分保险龙头个股业绩超预期的带动。近日，各保险企业陆续公布2023年第一季度业绩。某保险龙头公司昨日盘后公布，其2023年第一季度净利润增长率达48.9%，实现了净利润高增长；且年化营运ROE达18.8%，经营效益得到提升。亮眼的业绩表现，有效带动了市场情绪，从而带动板块的整体上涨。
我们认为，大金融板块的企稳，对于后市具有较为积极的意义，复苏主线行情值得重视，感兴趣的投资者或可通过国泰中证申万证券行业C（015598）布局相关机会。
从近期披露的经济数据来看，一季度GDP同比增长4.5%，较2022年四季度2.9%的同比增速改善。消费和出口表现较好，3月社零总额、以美元计价出口分别同增10.6%、14.8%，均高于市场预期。此外，央行表态“预计2023年信贷投放以及社会融资规模增长将保持平稳”，政策仍有望延续“稳中求进”的基调，月底预计将召开的政治局会议，也有望强化政策出台的预期。总体来说，经济基本面以及政策面的支持，都有利于后续A股市场的行情表现，证券板块作为“牛市旗手”行情可期。尤其是进入4月份以来，两市成交量有逐步放大的迹象，这也有利于支撑证券板块未来的行情走势。
聚焦行业内部，消息面上，4月10日中国结算宣布，将正式启动差异化调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例工作，最低备付缴纳比例由16%平均降至15%左右，预计将为证券行业释放上百亿资金。2023年市场环境明显改善，全面注册制改革利好证券行业投行等各项业务发展。近期市场活跃度显著提升，预计全年证券行业净利润及ROE均将会提高。目前证券行业市净率PB估值为1.31倍，处于历史11.46%分位水平，未来估值修复空间较大，当前国泰中证申万证券行业C（015598）具备较高的投资性价比。
$国泰中证申万证券行业指数(LOF)C(OTCFUND|015598)$$国泰中证申万证券行业指数(LOF)A(OTCFUND|501016)$
国泰中证申万证券指数基金成立于2017.4.27，2018-2022年度净值增长率/业绩比较基准（%）：-22.96/-24.69；50.29/43.13，14.72/9.80，-2.44/-5.90，-24.16/-26.10。业绩比较基准：中证申万证券行业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。自2022年5月18日起，国泰中证申万证券行业指数新增C类基金份额。本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
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