近期，休闲零食企业业绩预告相继披露，就目前公开信息来看，行业业绩分化趋势明显。洽洽食品、来伊份、劲仔食品和盐津铺子等公司业绩实现不同程度增长，也有一些公司预计业绩大幅下滑或由盈转亏。
业内专家指出，休闲食品行业门槛低，很难建起技术壁垒，主要依靠“强品牌”和“强渠道”，现阶段企业之间的发展差异与渠道建设有很大关系。此外，随着零食专营店、量贩店、现制炒货等主打新零售渠道模式的品牌不断融资，传统休闲零食企业面临的竞争日趋激烈。
分化趋势明显
目前正处于转型期的三只松鼠，交出了一份难言乐观的业绩答卷，其业绩预告显示，预计2022年净利润为1.2亿元—1.4亿元，同比下滑65.95%—70.81%，上年同期该项数据为4.11亿元。三只松鼠表示，2022年，公司主动优化门店、推动SKU结构调整、加大品牌费用投入等，影响当期利润，但有助于公司向长期高质量发展迈进。同时，由于疫情对人力、运力产生影响，公司物流成本上升，叠加股份支付费用持续列支，导致当期业绩发生变动。
同样震荡下跌的还有好想你。好想你披露2022年业绩预告显示，公司预计营业收入同比增长9.85%，但是，净利润亏损1.38亿元—1.98亿元，上年同期盈利6163.41万元，同比由盈转亏。好想你表示，2022年受疫情管控导致物流受阻。内地主要红枣批发市场阶段性关停，消费低迷，使得红枣现货和期货价格出现下跌。此外，2022年公司非经常性损益同比大幅减少。2022年，公司生产成本上涨，毛利率有所下降，加大了直播电商投入，带动营业收入增长的同时使得销售费用有所增长。
与上述二者形成鲜明对比的则是洽洽食品、来伊份、盐津铺子以及劲仔食品。
洽洽食品发布业绩快报，2022年，公司实现营业总收入68.82亿元，同比增长14.98%；归母净利润9.77亿元，同比增长5.21%；扣非净利润8.53亿元，同比增长6.83%，有望实现连续5年营收净利双增长。洽洽食品称，2022年，公司通过积极探索渠道精耕模式、进行县乡突破以及新场景、新渠道的拓展，公司不断扩大市场的占有率，提升销售的渗透率。公司电商不断夯实主航道，通过营销创新，线上线下资源聚焦和营销协同，销售规模持续增长。
来伊份预计2022年归属于上市公司股东的净利润为10050万元，同比增长约224.18%。来伊份在财报中指出，2022年公司优化门店结构，加大全渠道业务的开展，重点推进加盟业务及社区团购业务的发展，经营工作取得一定成效。
盐津铺子预计2022年归属于上市公司股东的净利润为2.96亿元—3.04亿元，同比增长96.36%至101.67%。盐津铺子认为，自身的增长来自公司产品从“高成本下的高品质+高性价比”逐渐升级成为“低成本之上的高品质+高性价比”，由渠道驱动增长升级为“产品+渠道”双轮驱动增长；公司销售产品和销售渠道实现结构性持续优化，各核心品类通过全渠道拓展实现稳健增长，整体略超预期。
劲仔食品预计2022年归属于上市公司股东的净利润为12316.13万元至13165.52万元，同比增长45%—55%。对于业绩预增的原因，劲仔食品表示，公司以“大包装”策略助力第二成长曲线打造，在原有独立小包装优势基础上，推动整盒装、袋装“大包装”产品销售，大力推广散称装产品，新品类、新品规拓展顺利，产品矩阵进一步优化。此外，公司传统流通渠道、现代渠道和线上渠道实现立体式全渠道稳健发展，渠道竞争力加强，品牌力提升，经营业绩均实现了持续增长。
综合对比来伊份、盐津铺子以及劲仔食品的业绩预告来看，其能够保持净利润的大幅上涨，主要系优化产品矩阵，拓展新品类及全渠道布局等。
面对行业几家欢喜几家愁的境况，艾媒咨询CEO张毅表示，原材料在休闲零食行业成本构成中占比较高，原材料价格的上升明显会对休闲食品的毛利率造成直接影响，从而使企业整体业绩产生变化。休闲食品行业门槛不高，产品端技术含量低，更依赖“强渠道”“强品牌”，去年业绩出现如此大的分化，更多是与品牌在渠道建设的思路不同有关。
面临转型升级
零食行业分化趋势明显的同时，随着坚果市场增速的放缓，部分以坚果起家的传统休闲零食品牌仍面临着业务转型、渠道变革等带来的阵痛。
作为坚果行业的头部选手，三只松鼠至今仍处于转型期。2022年4月，三只松鼠宣布转型，称要进入以“以坚果供应链为核心和全渠道、多品牌布局的壮年时代”。
三只松鼠仍暂处转型期，而坚果行业的另一头部选手，正处于IPO阶段的沃隆食品，也被媒体报道称其增长略显乏力，产品过于单一。
对于聚焦于坚果之外，2022年是否在品类建设有调整的问题，三只松鼠称，2022年三只松鼠持续推进战略转型。在零食品类建设上，一方面是逐步回归零食全品类经营，重点布局糕点点心、肉食卤味、饼干膨化、礼包综合等品类，通过增加相关资源投入，着重打造一批爆款产品。另一方面，则是在强化产品上新速度。
虽然转型、多品类、全渠道布局已经是休闲食品企业的主要任务，但在休闲零食行业分化的当下，以线下门店为主要获客渠道的现制炒货和零食专营店等新模式，也开始抢夺消费者。
去年下半年开始，以薛记炒货与熊猫沫沫为代表的现制炒货品牌，陆续拿到融资。北京薛记炒货一店长表示，目前薛记炒货北京市场门店已经有30多家，全国目前已经有超1000家门店。但另有薛记炒货的客服表示，目前登记在册的门店只有700多家。
现制炒货与休闲食品之间，既有相似，也有不同。从品类端来看，差异并不大，传统预包装休闲零食所涵盖的炒货坚果、肉脯辣食、果蔬烘焙、果脯蜜饯等，现制炒货均有相关产品，但现制炒货更主打短保，强调最佳赏味期限，允许散称增加选择的多样性，且时常会有爆款大单品吸引消费者。
对于现制炒货的优势，中国食品产业分析师朱丹蓬分析指出，目前中国的休闲零食品牌之间存在产品同质化、渠道同质化、模式同质化的现象，而现制炒货品牌则更像是中国休闲零食创新升级、迭代后的一个体现之一，品牌属性和产品的较高品质，以及较高的客单价，不仅提高了其自身的竞争力，也是其能够被资本看重的原因。
渠道新模式抢占市场
业内专家表示，过去休闲零食的主要渠道是商超、批零市场和连锁专卖，而在互联网发展起来后，电商成了很重要的销售渠道，而电商渠道又细分为传统电商、社交电商、直播电商、社区团购、跨境电商等形态。而线下连锁专卖，由于购物广场人流量下降和电商的崛起受到一定的冲击。临期食品门店也一定程度上影响了连锁专卖店的发展。
里斯战略定位咨询总监罗贤亮认为，零食企业的业绩之所以出现较大差距，虽然有产品策略、营销投入等方面的影响，但最主要的原因还在于渠道的变化。2022年，零食线上和线下渠道都发生了较大的改变。线上，传统电商的份额持续下滑，直播电商、到家以及社区团购等渠道成了线上新的增量；线下，出现了新型的零食专营渠道店和量贩店，它们成为线下零食新的增长点。有消费者称，在此类零食量贩店购买零食时，尽量选择大品牌的货，质量有保证价格也比外面更便宜，堪比进货价。
对于众多企业提到的原材料的涨价带来的成本问题，罗贤亮认为，原材料涨价是表面现象，同质化仍是根本问题。原材料上涨会是一个长期的趋势，这个问题需要引起零食企业的高度重视。
零食行业由于进入门槛较低，同质化竞争严重，企业容易陷入价格战，产品获利空间小，因而对成本价格的波动就非常敏感。因此，零食企业一定要做好产品深加工和差异化竞争布局，提高产品溢价能力，进而固化为品牌心智；另一方面必须深耕供应链，不仅仅是为了降低成本，而且是为了提升创新能力和品质稳定性。
休闲零食行业业绩分化已是不争的事实，但“打铁还须自身硬”，对于休闲零食赛道的巨头选手而言，还需直面渠道新模式及多元化品类创新变革与挑战。（朱美乔 综合整理）
转自：中国食品报$来伊份(SH603777)$$煌上煌(SZ002695)$$洽洽食品(SZ002557)$
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