基金经理章恒,不惧冷门,不追热点,精选行业,顺势而为,就像大隐隐于市的侠客。

说起章恒,熟悉他的投资者可能都比较清楚了。他,拥有16年研究及投资经验,其中7年投资管理经验。经过多年沉淀,他的投资理念逐步进化成,自上而下研究全球政治经济发展方向,从中寻找出顺应大势发展、景气向上的行业,并投资这些景气向上行业中能典型受益于此的龙头企业,从中获得公司价值向上的投资机会。

“在我的投资框架里,我希望能够紧紧守住业绩,尽量少的参与博弈,同时尽可能给投资者带来稳定的收益”,章恒如是说。

由章恒管理的万家颐和A类近一年、近两年、近三年,均显著跑赢沪深300指数和业绩比较基准,均排名同类TOP10。

具体业绩表现方面,自章恒2020年5月14日任职以来,万家颐和超额回报达92.23%,另外其近三个完整年度平均年超额回报达25.31%。

业绩来自万家基金,经托管行复核,指数数据来源wind,排名来源于银河证券,截至2023.2.28。2021年同类排名为112/473,2022年同类排名为4/451。在银河三级分类中,万家颐和A为灵活配置型基金(基准股票比例30%-60%)(A类)。万家颐和的业绩比较基准为50%沪深300指数收益率+50%上证国债指数收益率。过往业绩不代表未来。超额回报为超越同期业绩比较基准的收益。万家颐和成立于2016.6.23(于2019.6.29由万家颐和保本混合型证券投资基金保本周期到期变更而来),章恒自2020.5.14担任本基金的基金经理,2019.6.30至2019年末-2022年净值增长率分别为3.45%,43.02%,18.43%,20.44%;同期业绩比较基准收益率分别为4.78%,15.58%,-0.18%,-9.43%。以上数据来源于基金定期报告。章恒在管的混合型基金还有万家颐远、万家颐达、万家民丰回报、万家瑞益,均因其任职不满一年暂不展示业绩。

章恒曾这样总结他的超额收益来源:

一是结构化投资。在大部分时间里,他所投资的行业会限制在2-4个行业中,不会扩散到全市场的大部分行业,因此就会有比较明显的超额收益。比如他在去年投资了煤炭、前年投资了军工、新能源,都获得了较为明显的超额收益。

二是专注于投资行业的龙头企业。在现在的经济环境中,他始终认为龙头企业拥有着相较于中小规模企业的绝对优势,这些优势能够帮助企业享受更高的增长。这些更高的增长能够在投资龙头企业的过程中,获得一个比行业平均收益略高的阿尔法。

划重点:自2023年4月17日以来,章恒带着他的新作品——万家颐德一年持有期混合型(A类018242;C类018243)正式和大家见面了,并于今日结束募集。

万家颐德一年持有期基于对市场中长期投资趋势的判断,精选行业进行配置。同时,根据市场所处的不同阶段进行适时调整,把握市场风格切换带来的投资机会,在调整时仍保持不同风格的合理分散化配比,追求更佳的风险收益比,以实现较好的中长期投资回报。

具体到关注方向上,从万家颐和2023年第一季度报告披露的信息来看,章恒当前重点关注绿色电力、军工和证券等板块的投资机会。

  关于绿电

绿电板块在前期大幅回调后,未来有望迎来业绩、估值的双升,将主要关注火电转型新能源的相关公司。

关于军工

国民经济中,军费支出的计划性相对较强,与宏观经济相关性较弱,当前关注新一轮订单带来的投资机会。

关于证券

券商板块目前估值处于历史绝对低位,随着公司业绩反转,有望迎来估值修复行情。

值得关注的是,万家颐德一年持有期投资策略的核心,是“行业轮动”,该基金布局行业并非一成不变,而是会根据宏观经济和行业周期,进行动态调整。也就是说,基金经理章恒会帮助投资者时刻关注“景气度更高、性价比更高”的行业/个股标的,以力争更多的长期超额收益。

(注:上述内容来自万家颐和定期报告,以上方向仅为该拟任基金经理现阶段重点关注的行业,不作为未来投资的依据,也不预示着本基金未来必然投资。)

关于后市,基金经理章恒认为:过去两年实际上我们经历了比较长期的熊市。整个市场在经历了两年的持续调整之后,整体估值水平偏低,投资者心态也普遍偏谨慎。展望未来,在走出三年的疫情影响后,经济大概率会走向复苏,投资者的信心也会逐渐回暖。因此,我认为目前市场环境下机会还是大于风险。所以如果大家的投资周期能够拉到一年甚至两年,我认为现在是一个比较好的入场时机。但是我们也必须看到2023年海外市场不确定因素依然存在,如果现在要入场,我们更加需要专业的眼光以及刻苦的研究,在市场中挖掘结构性机会。

由章恒拟任基金经理的万家颐德一年持有期混合型(A类018242;C类 018243),目前正在发售中,助力投资者从中长线角度挖掘投资机会,感兴趣的用户关注起来吧。

$万家颐德一年持有期混合A(OTCFUND|018242)$$万家颐德一年持有期混合C(OTCFUND|018243)$

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