大家好，我是$中邮科技创新精选混合C(OTCFUND|008981)$的基金经理国晓雯。
整体来看，自上周五TMT指数深度回调以来，本周再度连跌，芯片等科技成长赛道面临不小的回调压力。不过在4月27日盘中，芯片概念曾一度拉升，28日上午TMT反弹再现。
深陷回调，TMT行情接下来会怎么走？
消息面上，国家大基金出资超百亿入股了我国存储芯片制造龙头，令其注册资本达到千亿规模。还有一个原因或是，多家半导体产业链上下游公司一季报业绩低于预期而引导股价下行，而当下业绩方面利空或已出尽，板块的交易机会又有所重现。
我们对于今年科技成长主线行情的研判维持不变，但板块短期迅速累积的涨幅需要有所消化，并且在TMT赛道内，各细分行业的表现可能会加剧分化，所以，$中邮科技创新精选混合C(OTCFUND|008981)$的投资策略，将围绕整个TMT板块年内有望基本面化的方向展开，我们会在科技成长赛道内均衡布局，力争从多方面把握本轮科技浪潮和国家科技意志所带来的系统性投资机会。
中邮科技创新精选为什么重点看好半导体和AI方向？
先前在和大家交流中，已经讲到了我在管理中邮科技创新精选时，会沿着经济复苏、大安全以及创新产品的三重共振方向进行选行业和标的。
》》半导体：
首先，跟随经济复苏的节奏，半导体IC设计等顺周期领域有望从库存周期拐点，过渡至需求创新放量的阶段。其次，大安全概念覆盖的领域较多，在能源、信息安全、高端制造、国防军工等板块，维护国家安全和产业链自主可控是近期中央会议精神所传达的重点，叠加“中特估”主题和新一轮深化国企改的演绎，我们也会持续在相关领域挖掘中长期极具成长潜力的投资品种。
AI+主线可以说是三月以来，A股市场表现最亮眼的主题之一了。AI大模型后续逐步落地，有望在下游产业端应用端带来飞轮效应，我们已经看到了资金和情绪外溢至办公软件、跨境电商、智能家居等，AI技术有望率先落地的应用方向。此外，AI赋能元宇宙产业链、加速电子产业高端化迭代的投资机遇，也是我们认为值得持续关注和跟踪的方向。
》》AI+元宇宙：
人工智能一直都是AR/VR行业的核心技术之一，AI大模型和多模态系统的引入，有望推动人机交互进步。此外，AI赋能内容创作运营，能够降本增效，为元宇宙筑牢底层基础。再加上我国是全球科技创新最重要的产品落地区域，下一代娱乐计算平台的量产和落地打开C端市场值得期待。
》》AI+电子：
而大算力芯片又是AI发展的核心硬件，国产替代诉求强烈。AI模型的应用效果和智能化迭代速率，对底层算力资源和算力芯片提出了很高要求。国内制造龙头不断在突破高端算力芯片制造“卡脖子”环节、加速国产化替代进程中角逐、突围。我们在电子产业深度调研、持续跟踪时，也会重点关注国产替代带来的投资机会。
当下A股存量资金的博弈或未结束，行业的剧烈轮动或将持续，单个催化难免造成板块较大波动。但在以上三重主线共振下，TMT整体加速向上的逻辑坚挺。大家如果看好半导体、AI的长期机会，希望在科技成长赛道均衡投资布局，可以关注一下我在管的$中邮科技创新精选混合A(OTCFUND|008980)$这只基金。今天的分享就先到这里，谢谢各位的关注与支持。
数据来源：Wind，2023年4月21日至2023年4月27日,万得TMT概念指数8841646.WI的日跌幅分别为5.04%、0.27%、2.43%、1.00%和1.37%。指数过往涨跌不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
中邮新思路获中国证券报五年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖，获奖日期2022.8.29。基金有风险，投资需谨慎。
国晓雯自2017年6月27日起担任中邮新思路基金基金经理，该基金成立于2015年11月11日，2016-2022年年度收益率/业绩基准分别为：-14.32%/1.43%、6.21%/3.49%、-3.62%/3.37%、1.92%/3.26%、71.67%/3.15%、69.80%/3.58%、-30.46%/2.88%。历任基金经理情况：刘涛（2015-11-11至2017-06-29）、栾超（2015-11-11至2017-03-23）。基金数据来源：基金定期报告，截至2022.12.31。
风险提示：上述行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表本基金实际持仓。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中邮科技创新精选为混合型基金，属于中等预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险、预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
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