各位投资者朋友们大家好，我是$民生加银策略精选混合A(OTCFUND|000136)$的基金经理孙伟，伴随着季报的披露，一季度投资答卷已呈现在大家面前。 2023年伊始，市场掀起数字经济浪潮， 助力TMT板块表现相对较为亮眼，近期热度有些减退，不如就在此时和大家缕缕投资思路，分享我对一季度行情及运作表现的回顾，同时展望后市，希望能在复杂多变的市场中，理性地捕捉机会。
在2022年底，我们指出，展望2023年，我是相对乐观的，主要基于以下几个方面的因素：
一是疫情和经济恢复可能需要一个过程，但最悲观时刻或已过，企业盈利基础在不断改善；
二是海外通胀加息预期、地缘冲突有所缓解，影响估值的因素或逐步减弱；
三是经过2022年的调整，大多数行业和公司估值总体处于相对比较低的分位，中长期价值有望显现，同时我们认为2023年科技成长的机会或相对明显一些。
在2023年的第1季度，我们也是按照这个理念投资和运作的，组合主要投资的标的中，科技成长方向的公司表现较好，尤其是数字经济和AI相关的计算机、传媒、通信和电子等领域的公司涨幅较好；同时，运营商和中药表现也不错，贡献了部分收益。而疫后复苏方向的公司在弱复苏的背景下股价表现相对较弱。
展望未来我们依然相对看好科技成长方向的机会，数字经济和AI引领起新一代产业浪潮，涌现出诸多发展机会，我们也将在滚滚浪潮中寻找具有创新精神的优质公司，努力为投资者在不确定性环境下寻找相对确定性的机会，力争挖掘以下几个方向的确定性：
1） 股息率的确定性：寻找稳定分红的、股息率较高的公司；
2） 业绩的确定性：寻找未来几年业绩有望增长确定的公司；
3） 产业的确定性：一是政策鼓励的产业方向，比如中药、数字经济等；二是技术变革或科技创新带来的产业方向，比如AI，我们认为或是继2012和2013年移动互联网之后的又一次产业浪潮，将会重塑很多行业和公司。
2023年初的TMT板块行情或牵动了投资者的情绪，但同时也要提醒大家，科技投资本身就具有波动较大的属性，希望投资者理性看待波动。历史上板块的兴起往往发生在基本面从较低区位向上回升的阶段，由于2022年市场调整较大，大部分公司的估值已经有所下移，叠加科技创新带来产业浪潮，优质公司或有望迎来比较好的中长期机会。我们相信时间的价值、成长的力量，陪伴优质的企业一起，关注企业长期发展。
风险提示： 本材料观点仅供参考，不作为投资建议、业绩承诺或收益预测，不构成任何法律文件或宣传推介材料。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利、也不保证最低收益，基金的过往业绩不预示其未来表现。投资者须仔细阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件及相关公告，在了解产品及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金有风险，投资需谨慎。
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#数字经济崛起，带来了哪些投资机会？#
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