一起品“酒”的机会
运作回顾
当前，中美仍处于去库存阶段，中国经济弱复苏，但预计2024年会逐步进入中美同时补库的周期中，而美债利率高位见顶回落，权益市场有望迎来资本面和资金面的共振阶段。因此，当前或成为布局权益市场的好时机。
从白酒板块而言，今年2月需求超预期回补，叠加3、4月白酒传统淡季，因此动销环比数据略显平淡，但无需过度悲观。从全年来看，库存在经历2、3季度消化后，中秋、国庆的白酒动销表现将非常值得期待。疫情影响淡去，国内宏观经济周期走在稳步向上的趋势中，五一宴席预定火热一定程度上也预告了今年白酒喜人的基本面表现。
净值表现
截至报告期末长安鑫富领先混合A基金份额净值为2.418元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为10.31%，同期业绩比较基准收益率为2.49%；截至报告期末长安鑫富领先混合C基金份额净值为2.415元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为10.12%，同期业绩比较基准收益率为2.49%。
持仓变化
本季度长安鑫富领先A维持高仓位运作，截至2023年3月31日，股票仓位为88.29%，前十大重仓股占基金资产净值的76.80%，持仓集中度较高。
基金经理说
经历了这段时间的回调和消化，白酒头部企业的估值已经回到去年10月左右的水平，叠加对全年业绩的乐观展望，当前布局白酒具有突出的投资性价比。
本基金继续重点持有白酒和啤酒，主要因为：
1.疫情极大程度上影响了白酒和啤酒的消费场景及消费能力，在2021年消费低迷的市场环境中，头部白酒和啤酒企业业绩表现相当稳健，证明白酒和啤酒行业基本面是极具韧性。
2.伴随着宏观经济周期上行、居民经济活力的恢复、消费能力的回升，我们相信消费行业最困难的阶段已经过去，我们对未来白酒和啤酒板块业绩回升趋势是坚定乐观的。
3.白酒行业是我国最具特色、商业模式最为优秀的行业之一。头部的白酒品牌溢价高，盈利能力强，现金流好，长期抗通胀的能力强。从价格的角度看，白酒消费的价格带会伴随经济发展逐渐提升；从销量的角度看，龙头白酒品牌还有极大的市场份额提升空间。经历了接近2年的股价的调整，白酒行业的估值也已经得到了相当程度的消化，配置价值凸显。随着未来白酒行业进入景气上行周期，我们期待接下来白酒板块迎来业绩和估值的戴维斯双击。
长安鑫富领先成立于2017年2月22日，肖洁自2022年2月8日起任职，2018-2022年净值增长表现分别为-6.79%、33.38%、60.81%、-0.50%、-22.08%；同期业绩比较基准-11.03%、17.99%、13.50%、-1.21%、-10.80%。
肖洁在管同类产品：长安鑫悦消费A成立于2020年9月18日，徐小勇自成立之日起任职，肖洁自2022年10月27日起任职，2021-2022年净值增长表现为-9.73%、-27.71%；同期业绩比较基准收益率为-9.30%、-13.25%。
风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。$长安鑫富领先混合A(OTCFUND|001657)$$长安鑫富领先混合C(OTCFUND|016796)$
本文作者可以追加内容哦 !
