说实在的，浙富控股的年报是比较复杂的一个，业绩承诺的补偿、星空华文因上市产生公允价值的变动，其财务处理是比较复杂的。下面具体分析年报。
一、业绩得与失
原来我做过一个预测，全年的净利大致17亿，可能有的人估算的更高一些。但是最终完成归母净利14.67亿，有落差。落差的主要原因：
1、营收增加，毛利率下滑。总营收167.8亿，增长18%，但毛利率为17.4%，同比低5.47%。
2、投资收益亏损3.17亿。投资收益为负的主要原因是处置交易性金融负债造成亏损。而2021年投资收益为盈利3.16亿。这样一正一反，相差6亿多。这是大家都预测不到的。
上面2项就是以公允价值计量的可交易金融资产和可交易金融负债（比如银行理财，企业债等）亏钱了，这个应该与2022年股市、债市的衰落有关。如果把上面2项剔除掉，就与我的预测差不多了。
二、业绩承诺完成了吗？需要补偿吗？补偿多少？
申联环保没有完成业绩承诺，缺口为1.88亿，需要补偿；但申能环保完成了业绩承诺，不需要补偿。
申联环保的补偿分两方面：一方面收回发行股份125604297股，另一方面返还已派发的红利1632.9万元。
三、业绩补偿工作结束了吗？
上述业绩补偿的数额已经反映在2022年度财务报表里，但是实物还没有收上来，补偿工作还没有结束（在资产负债表里，应回收股份列为“其他权益工具”，应返还红利列为“其他应收款”）。因为还有一道补偿程序没有完成，还要聘请会计师事务所对申联环保集团、申能环保进行减值测试，如有减值发生，且上述补偿不能覆盖，还要进一步追加补偿。
四、星空华文上市最终对年报影响有多大？
我原来预计星空华文上市会影响净资产4个亿多一点。年报最终的影响数额是2.28亿，也就是增加“其他综合收益”2.28亿。
公司是把星空华文列为“其他权益工具投资”，上市导致增加公允价值3.226亿，减去9443.1万元的递延所得税费用，增加“其他综合收益”2.28亿。公司这么做有其理由，年报说“根据资产负债表日上市公司股票价格，并考虑其剩余限售期因素的流动性折扣调整，计算限售股公允价值”。星空华文限售期为一年。
虽然浙富控股2022年的业绩达不到许多人的预期，但是0.27元/股的EPS，10倍的PE，相对于4元不到的股价，还是有很大的吸引力的。浙富控股的三大支柱，申联环保集团、浙江富春江水电设备公司和华都核设备制造公司，是三头难得的利润奶牛，前景应该看好。
年报分析到此结束，希望帮到你了。
做投资很难心想事成，我们只能顺应市场，不能强求。总的心态是逆向思维，逆市而动，长期投资。当市场下沉时，别人离开了，我们应该持股；当市场沸腾时，人头攒动，我们应该持币。所谓的买在无人问津，卖在人声鼎沸；耐得住寂寞，才迎得来繁华。祝你劳动节快乐！
本文系个人观点，仅供参考。
$上证指数(SH000001)$
本文作者可以追加内容哦 !
